La producción industrial de Rusia cayó un 0,8% en diciembre. Esto ocurrió después de un crecimiento del 3,7% en el periodo anterior.
La cifra más reciente muestra que la producción pasó de crecer a disminuir. No se ofreció más desglose ni detalles por sectores.
Debemos prepararnos para más debilidad del rublo ruso. La moneda ya ha bajado un 2% frente al dólar desde comienzos de febrero, y estos datos económicos apoyan la idea de nuevas caídas. Comprar **opciones de compra (call)** de **USD/RUB**—un contrato que da el derecho (no la obligación) a comprar dólares a un precio fijado antes de una fecha límite—es una forma simple de aprovechar esta baja esperada.
Para los mercados de acciones, esto indica presión sobre el índice **MOEX** (el principal índice de la bolsa de Moscú, que reúne las acciones más grandes). Podemos esperar recortes en las previsiones de beneficios de empresas de fabricación e industria pesada en las próximas semanas. Creemos que comprar **opciones de venta (put)** sobre **ETF** amplios del mercado ruso—un **ETF** es un fondo que se compra y vende como una acción y que agrupa muchos activos—sirve como cobertura ante una posible caída del mercado.
La incertidumbre económica también debería aumentar la **volatilidad** (cambios fuertes y frecuentes en los precios). Vimos subidas parecidas de la volatilidad en las caídas de 2020 y 2022, cuando hubo golpes económicos. Comprar **straddles** (una estrategia que compra a la vez una opción call y una opción put sobre el mismo activo, con el mismo precio y vencimiento) en acciones rusas importantes podría ser rentable si esperamos movimientos de precio más grandes en cualquier dirección.
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