Factores Del Frenazo En 2025
El organismo dijo que la principal razón del menor crecimiento en 2025 fueron unas exportaciones más bajas (ventas al exterior). Señaló que las exportaciones a Estados Unidos fueron un factor clave. Tras la publicación, el USD/CAD (tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el dólar canadiense) casi no se movió. Cotizaba sin cambios en 1,3680. Vemos la contracción inesperada del PIB del 4T como una señal clara de que la economía canadiense está más débil de lo que el mercado esperaba. Esto aumenta de forma importante la probabilidad de que el Banco de Canadá tenga que recortar los tipos de interés (el interés que marca el banco central y que influye en préstamos e hipotecas) en los próximos meses, probablemente antes que la Reserva Federal de EE. UU. (el banco central de Estados Unidos). Esta diferencia de políticas monetarias es ahora la idea principal de nuestra estrategia de trading (operativa). La reacción inicial moderada del mercado en USD/CAD es una oportunidad antes de que se produzca un ajuste mayor de precios. Los datos de este mes muestran que la tasa de paro de Canadá ya subió a 6,2%, mientras que la inflación subyacente (inflación sin los precios más volátiles, como energía y alimentos) bajó a 2,5%, lo que da margen al banco central para actuar. Por ello, podríamos considerar comprar opciones call (derivados que dan derecho a comprar a un precio fijado) sobre USD/CAD, apuntando a precios de ejercicio por encima de 1,3800 para el segundo trimestre, para posicionarnos ante un dólar canadiense más débil.Paralelismo Histórico Y Derivados Sobre Acciones
Al mirar patrones históricos, recordamos la desaceleración económica de 2015, cuando el Banco de Canadá inició un ciclo de bajadas sorpresa. Ese año, el USD/CAD subió con fuerza a medida que el diferencial de tipos (diferencia entre los tipos de interés de dos países) se ampliaba en contra de Canadá. El escenario actual, con contracción del crecimiento y menor exportación a EE. UU., se parece a la fase inicial de ese periodo. En derivados sobre acciones (contratos cuyo valor depende de acciones o índices), este dato negativo de crecimiento sugiere que los beneficios de las empresas canadienses enfrentarán obstáculos importantes. El 1,7% de crecimiento anual de 2025 fue el más lento desde la caída de 2020, una señal bajista (señal de caída) para el mercado en general. Consideramos que comprar opciones put (derivados que dan derecho a vender a un precio fijado) sobre ETF del índice S&P/TSX 60 (fondo cotizado que replica ese índice de 60 grandes empresas canadienses) es una cobertura razonable frente a una posible bajada de las acciones canadienses. Dado lo inesperado de estos datos, la volatilidad implícita (volatilidad que descuenta el precio de las opciones, es decir, la expectativa de movimientos futuros) en el mercado de opciones parece relativamente baja. Esto sugiere que los operadores pueden tomar posiciones de “volatilidad larga” (estrategias que ganan si el precio se mueve mucho), como los *straddles* (compra simultánea de una call y una put con el mismo vencimiento y precio de ejercicio), a un coste razonable. Estas posiciones ganarían si hay un movimiento grande en cualquier dirección mientras el mercado asimila la posibilidad de una recesión canadiense.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
