Perspectiva de la política de la Reserva Federal
La Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) verá estos datos como un motivo para mantener una postura dura (es decir, priorizar frenar la inflación) sobre los tipos de interés (el “precio” de pedir dinero prestado). Cualquier expectativa del mercado de una bajada de tipos a corto plazo en marzo o mayo ahora parece muy poco probable. Los datos recientes del empleo también han mostrado fortaleza: las nóminas no agrícolas (empleos creados fuera del sector agrícola) sumaron 210.000 puestos en enero, lo que da a la Fed más margen para mantener los tipos altos para combatir la inflación. En las próximas semanas, es probable que veamos más movimientos bruscos en los futuros de tipos de interés (contratos para apostar por tipos futuros), y que el mercado descarte bajadas de tipos en la primera mitad del año. La probabilidad de que la Fed mantenga estable la tasa de fondos federales (tipo de referencia que influye en los préstamos a corto plazo) hasta su reunión de junio probablemente haya superado el 80%, según los precios de los swaps (contratos para intercambiar pagos y reflejar expectativas de tipos). Los operadores podrían buscar posicionarse para un escenario de “tipos altos durante más tiempo” usando opciones o futuros sobre SOFR (tipo de referencia basado en préstamos garantizados a un día en EE. UU.). Para las bolsas, esta inflación persistente es un factor en contra, sobre todo para acciones de crecimiento y tecnológicas, que suelen sufrir más cuando suben los costes de financiación. Podemos considerar estrategias de protección, como comprar opciones put (derechos a vender a un precio fijado, útiles para cubrir caídas) sobre el Nasdaq 100 (NDX) o el S&P 500 (SPX). También es posible una subida del VIX (índice que mide la volatilidad esperada del S&P 500 y suele llamarse “índice del miedo”), que recientemente estaba cerca de mínimos de varios años alrededor de 14. Este entorno refuerza el argumento de un dólar estadounidense más fuerte, ya que unos tipos relativamente más altos atraen capital extranjero. Puede ser útil mirar derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo) en pares de divisas como EUR/USD o USD/JPY. Es probable que el índice del dólar (DXY, medida del dólar frente a una cesta de monedas) ponga a prueba sus máximos recientes por encima del nivel 105.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
