Señal regional de inflación
El dato de inflación de Renania del Norte‑Westfalia en 1,8% es una señal importante. Al ser el primer gran informe regional de Alemania, suele marcar el tono de la cifra nacional y, después, de la zona euro. Un resultado por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo (BCE, el banco que fija los tipos de interés del euro) refuerza la idea de que los precios están subiendo más despacio de lo esperado. Por ello, el mercado está ajustando sus expectativas sobre recortes de tipos del BCE en los próximos meses. Los mercados monetarios (mercados donde se negocian productos de deuda a muy corto plazo) ahora dan un 70% de probabilidad a un recorte de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) en la reunión de junio, frente al 50% estimado ayer. Esto sugiere que podría ser útil posicionarse para tipos más bajos mediante instrumentos como los futuros de tipos de interés a corto plazo (contratos para fijar hoy un tipo futuro). Este cambio de expectativas está presionando a la baja al euro. El par EUR/USD ya ha caído por debajo de 1,0800, y podría debilitarse más si los datos de toda Alemania y de la zona euro confirman esta desinflación (bajada del ritmo de subida de precios). Podríamos usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) para posicionarnos hacia un movimiento a la zona de 1,0700 en las próximas semanas. Por el contrario, la posibilidad de una bajada de tipos antes de lo previsto suele favorecer a las acciones, sobre todo tras un periodo de crecimiento débil en el bloque en 2025. Índices alemanes como el DAX (índice bursátil de las principales empresas alemanas) podrían ganar impulso, ya que unos costes de financiación más bajos mejoran las perspectivas de las empresas. Podríamos considerar comprar opciones call sobre el DAX (opciones que se benefician si el precio sube) para aprovechar una posible subida. Esto recuerda el cambio de rumbo del BCE a finales de 2025, cuando varios datos de inflación débiles les llevaron a parar de forma clara su ciclo de subidas de tipos. Este dato llega después de que la semana pasada el PMI manufacturero alemán (encuesta a empresas; por debajo de 50 suele indicar caída de la actividad) bajara a 47,8, lo que indica que el sector sigue en contracción (actividad reduciéndose).Próximos datos clave
Ahora la atención estará en el IPC completo de Alemania de mañana, seguido del dato adelantado del IPCA (Índice de Precios de Consumo Armonizado, medida comparable entre países de la UE) de la zona euro del viernes, para confirmar esta tendencia.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
