Fallo del Tribunal Supremo de EE. UU. sobre aranceles
El dólar estadounidense siguió bajo presión después de que un fallo del Tribunal Supremo de EE. UU. la semana pasada dijera que la ley de poderes de emergencia usada por el presidente Donald Trump para imponer aranceles no autorizaba su enfoque. Trump dijo que impondría un arancel general del 15% a las importaciones usando una ley que permite aplicar impuestos a las importaciones durante 150 días sin aprobación del Congreso, y después amenazó con subir esos recargos al 15%. Los datos laborales de EE. UU. dieron algo de apoyo al dólar. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo (personas que piden ayuda por primera vez) subieron a 212K en la semana que terminó el 21 de febrero, frente a 208K la semana anterior (revisado desde 206K), y por debajo del pronóstico de 215K. El dólar canadiense afrontó factores ligados al precio del petróleo. El ministro de Exteriores de Omán, Badr Albusaidi, dijo que EE. UU. e Irán continuarán las conversaciones nucleares la próxima semana tras lograr “avances importantes” en Suiza, y los precios más bajos del petróleo suelen perjudicar a Canadá por ser un gran exportador de petróleo. Vemos al par USD/CAD moviéndose cerca de 1,3550 hoy, por debajo del nivel de 1,3675 que seguíamos a estas alturas del año pasado. En 2025, el mercado estuvo marcado por la incertidumbre sobre los aranceles de EE. UU., lo que provocó fuertes cambios en el dólar. Esa misma falta de claridad en la política parece estar presente ahora, lo que sugiere que los operadores deberían prepararse para posibles movimientos bruscos en las próximas semanas.Diferencias en los datos y movimientos bruscos
Esta situación es distinta a la del año pasado por la clara diferencia en los datos económicos que ahora se ve. El último IPP (Índice de Precios al Productor) de EE. UU. de enero salió más alto de lo esperado, en 0,4%, mientras que el PIB de Canadá del 4T de 2025 mostró recientemente una contracción sorpresa del 0,1% (una caída). Esta diferencia favorece un dólar estadounidense más fuerte, lo que lleva a algunos operadores a comprar opciones call (contratos que dan el derecho a comprar a un precio fijado) sobre USD/CAD con vencimiento en abril y mayo para posicionarse ante una posible subida. La volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “da por hecha” según el precio de las opciones) es un punto clave ahora, y muestra el nerviosismo antes de próximas reuniones de bancos centrales. La volatilidad implícita a un mes del USD/CAD está en un nivel alto de 8,5%, muy por encima de los niveles por debajo de 6% que vimos en periodos más tranquilos el otoño pasado. Esto hace atractivas estrategias como comprar straddles o strangles (combinaciones de opciones diseñadas para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección, sin importar el motivo). El vínculo con las materias primas también está creando señales contradictorias, a diferencia de la relajación geopolítica más clara que vimos en 2025. Con el precio del crudo WTI (West Texas Intermediate, un tipo de petróleo usado como referencia) subiendo por encima de 85 dólares por barril tras el reciente anuncio de recorte de producción de la OPEP+ (grupo de países productores liderado por la OPEP y sus aliados), el dólar canadiense, ligado a las materias primas, está encontrando algo de apoyo. Este tira y afloja sugiere que estrategias de opciones más complejas, como un “iron condor” (estrategia con varias opciones para buscar beneficio si el precio se mantiene dentro de un rango), podrían ser útiles para operadores que creen que el par seguirá atrapado entre estas fuerzas opuestas dentro de un rango definido.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
