Resumen de precios de mercado
En los mercados, el oro (XAU/USD) bajaba un 0,14% hasta 5.189 $ en el momento de escribir. El crudo West Texas Intermediate (WTI) bajaba un 0,84% hasta 64,90 $. En los mercados financieros, “risk-on” y “risk-off” describen cuánto riesgo aceptan los participantes. “Risk-on” significa que la gente compra activos más arriesgados (por ejemplo, acciones) buscando más rentabilidad. “Risk-off” significa que la gente se mueve hacia activos más seguros (por ejemplo, bonos o divisas consideradas refugio) para protegerse. En periodos “risk-on”, las acciones suelen subir, muchas materias primas (recursos básicos como petróleo, oro o trigo) pueden subir, algunas monedas ligadas a materias primas (divisas de países exportadores) pueden fortalecerse, y las criptomonedas pueden subir. En periodos “risk-off”, los bonos (deuda emitida por gobiernos o empresas) pueden subir, el oro puede hacerlo bien, y monedas refugio como el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo pueden verse favorecidas. Las monedas que suelen relacionarse con “risk-on” incluyen el dólar australiano, el dólar canadiense, el dólar neozelandés, el rublo y el rand sudafricano. El “risk-off” suele apoyar al dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo.Implicaciones para el ánimo de riesgo
El avance informado en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán es una señal de menor tensión geopolítica (riesgos derivados de conflictos entre países), lo que normalmente provoca un ánimo “risk-on” en los mercados. Ya se ve esta reacción: el precio del oro baja y el petróleo cae con la noticia. Esto sugiere que los operadores (personas que compran y venden en el mercado) se alejan de activos refugio y empiezan a descontar (reflejar en el precio) la posibilidad de más oferta mundial de petróleo. Para los derivados del petróleo (contratos cuyo valor depende del precio del petróleo, como futuros u opciones), la dirección más probable a corto plazo parece ser a la baja. La posibilidad de que Irán añada más de un millón de barriles diarios al mercado, si se levantan las sanciones (restricciones económicas), crea una fuerte presión bajista sobre los precios del WTI y del Brent. Por ello, conviene considerar vender futuros de petróleo (contratos para comprar o vender en una fecha futura) o comprar opciones put (derechos a vender a un precio fijado) con vencimiento en los próximos meses para aprovechar el esperado aumento de oferta. Vimos algo parecido en 2015 cuando se cerró el acuerdo nuclear original, ya que los precios del petróleo se debilitaron mucho en los meses antes y después del acuerdo. Los datos actuales muestran que los inventarios de crudo (existencias almacenadas) han subido un poco más de lo previsto en semanas recientes, lo que añade otro factor bajista (que empuja el precio hacia abajo). Este antecedente histórico y los niveles actuales de inventarios refuerzan la idea de una caída continuada del precio del petróleo si avanzan las negociaciones. Con menos riesgo geopolítico, el atractivo del oro como refugio se reduce. El precio ya ha bajado y esperamos que siga así mientras el tono diplomático sea positivo. Podría considerarse vender futuros de oro o comprar opciones put, ya que es probable que el dinero salga del metal físico (oro) y se mueva hacia activos que se benefician de mejores perspectivas económicas globales. Este entorno “risk-on” suele ser negativo para monedas refugio como el yen japonés (JPY) y el franco suizo (CHF). Es probable que se debiliten frente a monedas con mayor rendimiento (que pagan más interés) y monedas ligadas a materias primas. Las estrategias con derivados podrían incluir vender yenes frente al dólar australiano, que suele beneficiarse de un mejor ánimo de crecimiento mundial. Monedas de materias primas como el dólar australiano (AUD) y el dólar neozelandés (NZD) deberían encontrar apoyo en este entorno. Aunque precios más bajos del petróleo podrían dificultar al dólar canadiense (CAD), la mejora general del apetito por riesgo debería ser positiva en conjunto. Se pueden considerar opciones call (derechos a comprar a un precio fijado) sobre el par AUD/JPY como forma de exponerse a este cambio.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
