La incertidumbre comercial presiona al dólar
Estos comentarios aumentaron la incertidumbre comercial y presionaron al dólar estadounidense. Las caídas del dólar fueron limitadas porque los mercados esperan que la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.) mantenga las tasas de interés sin cambios durante bastante tiempo, lo que sostiene los rendimientos de EE. UU. (la rentabilidad de bonos del gobierno, que suele apoyar a la moneda). En Nueva Zelanda, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuvo la Tasa Oficial de Efectivo (la tasa de interés principal del banco central) en 2.25% y dijo que la política sigue siendo acomodaticia (que aún apoya la economía con dinero relativamente barato) mientras la inflación se acerca al punto medio de su rango objetivo. La gobernadora Anna Breman dijo que la mejora de las condiciones debería impulsar el crecimiento este año sin un aumento fuerte de la presión inflacionaria. Los mercados no esperan una subida de tasas antes de finales de año. Esto podría limitar nuevas ganancias del dólar neozelandés frente al dólar estadounidense. Mirando a inicios de 2025, vimos que el NZD/USD recibió un impulso temporal por el ruido político en EE. UU. El discurso del Estado de la Unión generó suficiente incertidumbre comercial para debilitar al dólar por un momento. Esto abrió una breve oportunidad cerca del nivel 0.5980.Posicionarse para la volatilidad impulsada por noticias
Este patrón de titulares políticos que provocan volatilidad a corto plazo (subidas y bajadas rápidas) es algo que deberíamos seguir aprovechando. Vimos picos similares de volatilidad en divisas durante los conflictos comerciales de 2018-2019, cuando el Índice de Volatilidad Cboe (VIX, un indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) a menudo superaba 20 con noticias sobre aranceles. Comprar opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio fijo) para posicionarse ante estos movimientos temporales sigue siendo una estrategia útil. Sin embargo, la diferencia esperada en política monetaria (decisiones de tasas entre bancos centrales) que debía frenar la fuerza del dólar neozelandés no se consolidó. Mientras el año pasado nos enfocábamos en una Fed agresiva con las tasas, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se ha visto obligado a seguir siendo agresivo. Este mes, la tasa oficial del RBNZ está en 5.50%, por encima de la tasa actual de la Fed de 5.33%. El factor clave ahora es la diferencia de inflación entre ambos países. La inflación de Nueva Zelanda sigue alta, con el último dato en 4.7%, mientras que el último CPI de EE. UU. (Índice de Precios al Consumidor, una medida común de inflación) estuvo cerca de 3.1%. Estos datos sugieren que el RBNZ tiene menos margen para recortar tasas que la Fed, lo que da soporte al NZD. Dado esto, deberíamos considerar comprar opciones call de NZD/USD (opciones que ganan valor si el precio sube) con vencimientos en las próximas tres a seis semanas. Esto permite aprovechar la fortaleza del “Kiwi” (apodo del dólar neozelandés) por tasas e inflación más altas. También permite usar caídas por política como entradas más baratas para posiciones alcistas (apuestas a que suba).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
