Niveles clave y estructura a corto plazo
Los futuros del S&P 500 (ES) cotizaban a 6,912, por encima del pivote central intradía y diario alineado en 6,866.50 y por encima del POC en 6,905, con la puerta superior en 6,893–6,909. Las referencias al alza fueron 6,923, 6,936, 6,952 y 6,979.50, mientras que la puerta inferior estaba en 6,842–6,827 y el rango inferior en 6,764.00; el delta fue positivo (más presión compradora). Los futuros del Nasdaq (NQ/MNQ) cotizaban a 25,076, por encima del pivote central (25,051) y del POC (25,040) pero por debajo de la puerta superior en 25,134–25,186. Otros niveles fueron 25,228, 25,269, 25,321 y 25,405, con puerta inferior en 24,978–24,934 y rango inferior en 24,744; el delta fue positivo. Según la configuración actual del mercado, vemos una recuperación desigual que crea oportunidades y riesgos para las próximas semanas. El S&P 500 muestra fuerza al cotizar por encima de su resistencia clave en 6,909, mientras que el Nasdaq sigue rezagado y le cuesta superar su resistencia cerca de 25,186. Esta diferencia es lo más importante a vigilar. Esta diferencia encaja con el panorama económico general. El último informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI, una medida de la inflación), publicado la semana pasada, mostró que la inflación se mantuvo en 3.4% interanual, más alta de lo esperado. Esta inflación persistente explica por qué el Nasdaq, que suele reaccionar más a los tipos de interés, se queda atrás: reduce la expectativa de recortes de tipos a corto plazo por parte de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU. que fija la política de tipos). Al mirar un periodo parecido en el tercer trimestre de 2025, vimos una diferencia similar: el Nasdaq rindió peor durante varias semanas por miedo a la inflación antes de ponerse al día. Esto sugiere que la debilidad actual en tecnología podría corregirse, pero hace falta un detonante. Hasta que el Nasdaq rompa con claridad y se mantenga por encima de su puerta superior en 25,186, es probable que continúe este entorno de rotación y movimientos irregulares.Marco de operación y gestión de riesgo
Para operadores de derivados (productos cuyo precio depende de otro activo, como futuros y opciones), esto sugiere que una estrategia de valor relativo podría funcionar durante las próximas una o dos semanas. Una operación por pares (comprar un activo y vender otro a la vez), comprando futuros del S&P 500 (ES) y vendiendo futuros del Nasdaq (NQ), ganaría si esta diferencia se mantiene. No es una apuesta por la dirección general del mercado, sino por que el mercado amplio siga superando al sector tecnológico. Los operadores de opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio determinado) pueden usar estrategias que aprovechen este panorama técnico. Para el S&P 500, comprar spreads de calls (comprar una call y vender otra call a un precio más alto para limitar el coste y el riesgo) con objetivo en el rango superior 6,979 ofrece una forma de apostar por la fortaleza con riesgo acotado. En cambio, para el Nasdaq, comprar puts o spreads de puts (comprar una put y vender otra put a un precio más bajo) con un strike (precio de ejercicio) por debajo del pivote 25,051 puede servir como cobertura ante otro rechazo en la resistencia superior. La señal más importante será cómo se comporta el Nasdaq en su zona de resistencia 25,134–25,186 durante la sesión de Nueva York. Si hay una ruptura clara y el precio se sostiene por encima, probablemente indicará que todo el mercado está listo para subir de forma conjunta. Si falla otra vez, es probable que el impulso alcista del S&P 500 también se frene.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
