Puntos clave
- El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se mantiene cerca del 4,05%
- Miembros de la Fed (el banco central de EE. UU.) indican que, por ahora, lo más probable es que las tasas sigan sin cambios
- Los mercados aún descuentan (es decir, ya lo reflejan en los precios) tres recortes de 25 puntos básicos este año
Rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años hoy: por qué se mantiene por encima del 4%
El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se estabilizó cerca del 4,05% el miércoles, tras la presión previa, mientras miembros de la Reserva Federal reforzaron la idea de mantener las tasas altas durante más tiempo.
Los comentarios recientes de miembros de la Fed sugieren que las autoridades siguen siendo prudentes y no quieren recortar las tasas demasiado pronto. Susan Collins señaló que mantener las tasas sin cambios es adecuado por la mejora del mercado laboral y porque todavía hay riesgo de inflación (subida general de precios). Thomas Barkin añadió que la política actual está bien preparada para manejar la incertidumbre económica.
Aun así, los mercados financieros siguen descontando aproximadamente tres recortes de 25 puntos básicos en 2026. (Un punto básico es 0,01%; 25 puntos básicos equivalen a 0,25%). Esto refleja las expectativas de los inversores de que la inflación bajará poco a poco.
La diferencia entre lo que dice la Fed y lo que esperan los mercados sigue siendo un factor importante que provoca cambios rápidos (volatilidad) en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Análisis técnico del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años
Los futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado) de la nota a 10 años de EE. UU. (USNote10Y) cotizan en 113,15 (-0,07%), y mantienen las ganancias recientes tras rebotar desde el mínimo de enero de 111,28.
Niveles técnicos clave:
- MA5: 113,12 (media móvil de 5 periodos: promedio de precios para ver la tendencia a corto plazo)
- MA10: 113,08 (media móvil de 10 periodos)
- MA20: 112,53 (media móvil de 20 periodos)
- MA30: 112,26 (media móvil de 30 periodos)
El precio se mantiene por encima de sus medias móviles de corto y medio plazo, lo que sugiere estabilidad en el mercado de bonos a corto plazo.
- Resistencia inmediata: 113,46–114,04 (zona donde el precio suele tener dificultad para subir)
- Soporte inicial: 112,60 (zona donde el precio suele encontrar “piso”)
- Soporte secundario: 112,00
Una subida por encima de 114,04 podría indicar más demanda de bonos del Tesoro y rendimientos más bajos. En cambio, una caída por debajo de 112,60 podría llevar el rendimiento a 10 años de vuelta hacia el 4,10% o más.
Cómo la política comercial de EE. UU. está afectando los rendimientos del Tesoro
La política comercial de EE. UU. sigue siendo un riesgo macroeconómico (un factor grande de la economía que puede afectar a muchos mercados).
Estados Unidos ha empezado a cobrar un arancel global temporal del 10% (impuesto a las importaciones), y se está hablando de subirlo al 15%, después de que el Tribunal Supremo rechazara aranceles recíprocos anteriores.
Aranceles más altos pueden:
- Aumentar el costo de importar
- Presionar al alza la inflación
- Complicar el calendario de recortes de tasas de la Reserva Federal
Sin embargo, el mercado de bonos ha reaccionado con cautela y espera más claridad sobre cuánto durarán estas medidas y cómo se aplicarán.
Perspectiva de la Reserva Federal y expectativas de tasas de interés
Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en el corto plazo. Las autoridades siguen destacando:
- Un mercado laboral de EE. UU. resistente (que se mantiene fuerte)
- Inflación persistente (que baja lentamente)
- Decisiones basadas en los datos (según lo que muestren los informes económicos)
Si la inflación sigue alta, los recortes podrían retrasarse más allá de junio. Si los datos económicos se debilitan, podrían aumentar las expectativas de bajadas de tasas, lo que suele empujar a la baja los rendimientos del Tesoro.
Perspectiva para el rendimiento de EE. UU. a 10 años
El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años está consolidándose (moviéndose en un rango sin una dirección clara) en torno a 4,00–4,10%, mientras los mercados equilibran:
- Paciencia de la Fed con su política (esperar antes de cambiar tasas)
- Incertidumbre por el comercio
- Riesgos de inflación
- Resistencia del crecimiento (la economía aguanta)
A corto plazo, los rendimientos pueden seguir dentro de ese rango salvo que aparezca un factor macroeconómico importante. Los próximos datos de inflación y empleo probablemente marcarán si el siguiente movimiento va hacia 4,20% o vuelve por debajo del 4,00%.
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