Confianza del consumidor en el centro
TD Securities espera que el índice de confianza del consumidor del Conference Board (una encuesta sobre cómo se sienten los hogares respecto a la economía) se sitúe en 85,5, por debajo del consenso de 87,0 (la previsión media del mercado). Llega después de una caída a 84,5 en enero. Dijo que los datos de Morning Consult (encuestas de opinión de consumidores) no muestran una mejora clara del ánimo a inicios de febrero. También señaló movimientos bruscos en la bolsa y un alza del precio de la gasolina en la primera mitad del mes. Otro punto de atención es el “diferencial laboral”, que describió como la diferencia entre quienes dicen que hay muchos empleos y quienes dicen que es difícil conseguirlos. Afirmó que esto ha mostrado peores expectativas para encontrar trabajo, en línea con la Fed de Nueva York (el banco regional de la Reserva Federal en Nueva York). Añadió que las contrataciones se han mantenido débiles pese a una reciente estabilización del mercado laboral. El mercado ahora se centra en el informe de confianza del consumidor de esta semana y en los comentarios de varios funcionarios de la Reserva Federal. Anticipamos que el índice del Conference Board quede por debajo de lo esperado, posiblemente por debajo de 102,0. Esta visión se basa en la inestabilidad reciente de la bolsa y en el mayor coste al repostar.Posicionamiento y volatilidad
Recordamos la inestabilidad del mercado en 2025, cuando los eventos políticos a menudo provocaban movimientos fuertes a corto plazo antes de datos económicos clave. Aunque los factores políticos ahora son distintos, el mercado muestra una cautela similar y ajusta sus posiciones (cómo están colocados los inversores, es decir, si están más “comprados” o “vendidos”) antes de los principales riesgos de esta semana. Varios funcionarios de la Fed, incluido el vicepresidente Jefferson y el gobernador Waller, tienen previsto hablar. Esperamos una lectura de confianza del consumidor en febrero más débil que el consenso, tras caer con fuerza a 101,5 en enero desde su máximo de finales de 2025. El S&P 500 (índice bursátil de 500 grandes empresas de EE. UU.) ha retrocedido un 4% en semanas recientes, lo que suele afectar al ánimo de los hogares. Además, datos de la EIA (agencia de información energética de EE. UU.) muestran que el precio medio nacional de la gasolina subió a 3,45 dólares por galón, otro obstáculo para los consumidores. El mercado laboral será una parte clave del informe, en particular el “diferencial laboral” entre “hay muchos empleos” y “es difícil conseguir empleo”. Los últimos datos JOLTS (informe oficial sobre vacantes y rotación laboral) mostraron que las vacantes han bajado durante tres meses seguidos, señal de menor demanda de trabajadores. Esta desaceleración en las contrataciones, vista a finales de 2025, mantiene la presión sobre la Fed para un tono más “dovish” (más inclinado a bajar tipos o a subirlos menos). Con este panorama, los operadores podrían considerar prepararse para una posible caída en las acciones de EE. UU. y un dólar más débil. Comprar “puts” (opciones que ganan valor si el precio baja; sirven como seguro) sobre los ETF SPY o QQQ (fondos que replican índices bursátiles) puede ayudar a cubrirse ante una sorpresa negativa en la confianza. Para operadores de divisas, estrategias con opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender) que apuesten por una caída del Índice del Dólar (DXY, medida del dólar frente a varias divisas), como comprar puts o usar “put spreads” (estrategia con dos puts para limitar coste y beneficio), podrían ser oportunas. También anticipamos un aumento de la volatilidad implícita antes de los datos y de los discursos de la Fed. La volatilidad implícita es la volatilidad esperada por el mercado y se refleja en el precio de las opciones. Esto sugiere que comprar “calls” del VIX (opciones para ganar si sube el VIX, un índice que aproxima el “miedo” del mercado) o usar “straddles” largos (comprar una call y una put al mismo precio para beneficiarse de un movimiento grande en cualquier dirección) sobre índices principales podría funcionar si el mercado reacciona con fuerza. Estas posiciones ganan con un movimiento grande del precio en cualquier sentido y aprovechan la incertidumbre actual.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
