Señales de gasto del consumidor e inflación
El gasto del consumidor aumentó 2,4% trimestral anualizado en el 4T, por debajo de 3,5% en el 3T. El gasto en bienes bajó levemente, mientras que el gasto en servicios subió 3,4%. La inflación subyacente (core) del PCE (gasto de consumo personal: un índice de precios que sigue lo que compran los hogares) subió 0,36% mensual en diciembre y el PCE general también subió 0,36%. Las previsiones citadas eran 0,25% para el subyacente y 0,27% para el general, con un consenso (promedio de estimaciones) de 0,3% para ambos. TD Securities espera una vuelta a niveles más normales tras los datos débiles de noviembre y proyecta para enero un PCE subyacente de 0,19% y un PCE general de 0,12%, basándose en los datos del IPC (índice de precios al consumidor: otra medida de inflación). La nota también menciona un gasto más lento a comienzos de año antes de los reembolsos de impuestos (dinero que el gobierno devuelve tras la declaración).Posicionamiento del mercado y calendario de recorte de tasas
En este entorno, se observa mayor actividad en opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, a comprar o vender) sobre futuros SOFR (contratos basados en el tipo SOFR, una tasa de interés de referencia). En particular, se usan estructuras (combinaciones de opciones) que ganarían si hay un recorte de tasas entre junio y septiembre. Los operadores también deben considerar que la volatilidad (subidas y bajadas rápidas de precios) puede aumentar alrededor de los próximos datos de inflación y empleo, porque cualquier diferencia frente a lo esperado influirá mucho en el momento en que actúe la Fed (Reserva Federal, el banco central de EE. UU.). El aplanamiento de la curva de rendimiento (cuando la diferencia entre tasas de corto y largo plazo se reduce) del otoño pasado recuerda lo rápido que el mercado puede anticipar un cambio de política.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
