El enfoque del mercado cambia
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que participaría “de forma indirecta” en las conversaciones. El ministro de Exteriores de Irán dijo que la postura de Estados Unidos sobre el tema nuclear se había movido hacia una “más realista”. Estados Unidos ha desplegado portaaviones (barcos militares que transportan y lanzan aviones) en el mar Arábigo, lo que indica que la acción militar sigue siendo una opción. Por separado, Reuters informó que los miembros de la OPEP+ (OPEP más países aliados; un grupo que coordina la producción de petróleo para influir en el precio) están considerando reanudar los aumentos de producción a partir de abril, esperando una mayor demanda mundial durante el verano en Occidente. Estamos viendo una tensión conocida en los mercados del petróleo, aunque los detalles han cambiado respecto a hace un año. Si miramos a esta misma fecha en 2025, el WTI se negociaba de forma tranquila alrededor de 63 dólares por barril, con toda la atención en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán. Hoy, con el WTI cerca de 84,50, el foco ha pasado a la seguridad de la cadena de suministro (que el transporte y la entrega de petróleo no se interrumpan) y a una demanda mundial más fuerte de lo esperado. El año pasado, la posibilidad de que la OPEP+ aumentara la producción para la temporada de verano limitó las subidas de precios. Ahora, en febrero de 2026, el cártel (grupo de productores que actúan coordinados) mantiene disciplina de producción pese al último informe de la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU., un organismo que publica datos y previsiones del mercado energético), que mostró que la demanda mundial del último trimestre superó las previsiones en casi 400.000 barriles al día. Esta falta de oferta (cuando hay menos suministro del que el mercado quiere) es una diferencia clave frente al ánimo del mercado a comienzos de 2025 y sostiene los precios actuales.Opciones y volatilidad
El mercado tranquilo y dentro de un rango de febrero de 2025 sugería que vender volatilidad (apostar a que el precio no se moverá mucho) era una estrategia posible. En cambio, el índice de volatilidad del petróleo crudo de CBOE (un indicador que mide cuánto se espera que varíe el precio; CBOE es una bolsa de opciones de Chicago) ahora está alto, cerca de 42, reflejando la incertidumbre sobre posibles interrupciones en el estrecho de Ormuz (un paso marítimo clave por donde sale gran parte del petróleo del Golfo). Esto sugiere que los operadores podrían considerar comprar opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado), como straddles o strangles (estrategias con opciones que ganan si el precio se mueve mucho hacia arriba o hacia abajo), para beneficiarse de un movimiento fuerte del precio en cualquier dirección en las próximas semanas. Mientras que el detonante del año pasado fue el resultado de las conversaciones diplomáticas en Ginebra, los impulsores inmediatos ahora son distintos. Se está vigilando la próxima reunión técnica de la OPEP+ a inicios de marzo por si cambia las guías de producción (señales sobre cuánto planean producir). Cualquier aumento de tensiones marítimas en el mar Arábigo también podría causar un salto repentino del precio, haciendo atractivas posiciones defensivas en calls largas (comprar opciones de compra para ganar si el precio sube, y limitar la pérdida al coste de la opción).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
