Señales del rendimiento del dólar y de la renta variable
El Índice del Dólar de EE. UU. se mantuvo cerca de 97,00 tras pequeñas subidas el lunes. Los futuros de índices bursátiles de EE. UU. (contratos para comprar o vender índices en el futuro) bajaban entre 0,3% y 0,7%, y el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años (la tasa de interés que paga ese bono) cayó a alrededor de 4,02%, su nivel más bajo desde principios de diciembre, con una caída de más de 0,5% en el día. La Fed de Nueva York (un banco regional de la Reserva Federal) publicará el Índice manufacturero Empire State de febrero (una encuesta sobre actividad industrial en Nueva York), y varios funcionarios de la Fed tienen previsto hablar. USD/CAD cotizaba alrededor de 1,3650; el IPC de Canadá (índice de precios al consumidor, una medida de inflación) se espera en 2,4% interanual en enero, igual que en diciembre. El oro cerró por debajo de 5.000 USD el lunes y cotizaba cerca de 4.900 USD el martes, bajando más de 1,5%. GBP/USD estaba por debajo de 1,3600, EUR/USD por debajo de 1,1850, USD/JPY bajo 153,00 tras una subida de 0,5% el lunes, y NZD/USD se mantuvo por encima de 0,6000 antes de una decisión del RBNZ (banco central de Nueva Zelanda) el miércoles. Vemos un movimiento claro de “aversión al riesgo” (cuando los inversores evitan activos arriesgados) al comenzar la semana. Los inversores se mueven hacia “refugios seguros” (activos considerados más estables), lo que baja los futuros de acciones de EE. UU. y lleva el rendimiento del Treasury a 10 años a su nivel más bajo desde diciembre. Este miedo del mercado, reflejado en el Índice de Volatilidad CBOE (VIX; mide la volatilidad esperada del S&P 500) subiendo hacia 20, sugiere priorizar proteger el capital y estrategias que se benefician cuando los precios bajan. La fortaleza del dólar de EE. UU. es el tema dominante, manteniendo firme el índice DXY (otra forma de decir Índice del Dólar) alrededor de 97,00. Podemos considerar comprar opciones call sobre el dólar (derecho a comprar a un precio fijado) o vender opciones put sobre monedas como el euro y la libra (derecho a vender; venderlas implica cobrar una prima), que ya muestran debilidad. Esto recuerda al repunte del dólar de la segunda mitad de 2025, cuando aumentaron los temores sobre el crecimiento mundial.Datos del Reino Unido y presión sobre la libra
En el Reino Unido, el aumento del desempleo y el enfriamiento de los salarios presionan la libra. Estos datos débiles de la ONS, con desempleo en 5,2%, elevan la probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte tipos antes de lo esperado. Comprar opciones put en GBP/USD por debajo de 1,3600 parece una operación respaldada para las próximas semanas. Con los futuros de acciones de EE. UU. apuntando a la baja, conviene comprar opciones put sobre los índices S&P 500 y Nasdaq 100 para protección ante caídas. Los próximos discursos de responsables de la Reserva Federal serán clave: cualquier tono agresivo (hawkish; a favor de tipos altos para frenar inflación) podría acelerar esta venta de acciones. El año pasado, discursos que confirmaban la postura de “más alto por más tiempo” (tipos elevados durante más tiempo) solían ir antes de periodos de debilidad bursátil. El informe de inflación canadiense es un riesgo importante. El mercado espera 2,4%, pero, por la tendencia global reciente, es posible un dato menor, lo que probablemente debilitaría el dólar canadiense. Podemos prepararnos comprando opciones call de USD/CAD antes del dato. Curiosamente, el oro no actúa como refugio típico, con precios por debajo de 4.900 USD. Esto sugiere que la fuerza del dólar es tan grande que presiona las materias primas (productos básicos como metales y energía), obligando a algunos a vender oro para obtener liquidez. Esto abre la puerta a tratar el oro como un activo sensible al dólar, por ejemplo vendiendo opciones call “fuera del dinero” (out-of-the-money; con un precio de ejercicio poco probable) para cobrar prima.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
