Expectativas sobre la Fed y efecto en el dólar
Los mercados ya descuentan más probabilidades de un recorte de tipos en junio y más de dos recortes de tipos este año. El dólar estadounidense mantuvo las ganancias de la noche, lo que redujo el interés por el oro, aunque también le costó atraer nuevas compras. Un tono de “asumir más riesgo” en las acciones ha reducido la demanda de activos “refugio” como el oro. Los operadores también vigilan el Índice Manufacturero Empire State (una encuesta sobre la actividad industrial en el estado de Nueva York) y más comentarios de funcionarios de la Fed, además de las novedades sobre una segunda ronda de conversaciones nucleares entre EE. UU. e Irán. En lo técnico, el oro no logró ampliar las subidas por encima de la Media Móvil Simple (SMA, un promedio de precios) de 100 horas, que está inclinada a la baja. El MACD (un indicador de tendencia y “impulso”) sigue por debajo de su Línea de Señal (un promedio del propio MACD) y por debajo de cero, mientras que el RSI (un indicador de fuerza del movimiento) está en 40,75; un cierre por encima de la SMA de 100, un RSI por encima de 50 y un MACD más fuerte apuntarían a una recuperación. Con el oro débil, el panorama técnico inmediato sugiere cautela con posiciones alcistas (apostar a que sube). La falta de impulso indica que los vendedores dominan por ahora, lo que favorece estrategias bajistas a corto plazo (apostar a que baja). Por eso conviene vigilar los rebotes hacia la media móvil de 100 horas como posibles oportunidades para abrir posiciones bajistas.Datos de inflación y posicionamiento con opciones
El mercado se centrará en los próximos datos del PCE, porque vimos lo sensible que fue el oro a los datos de inflación durante 2025. Por ejemplo, cuando el PCE subyacente (Core PCE, inflación sin energía ni alimentos, que suelen ser muy variables) el año pasado salió de forma constante por debajo de lo esperado, reforzó el argumento de un giro “dovish” de la Fed (más inclinada a bajar tipos), y el oro marcó nuevos máximos. Una lectura débil similar esta semana podría dar la vuelta al ánimo negativo y debilitar al dólar. Los precios del mercado ahora indican una alta probabilidad de un recorte de tipos para junio, una visión más agresiva que lo que dijo la Fed a finales del año pasado. Esta diferencia crea una oportunidad para quienes creen que la Fed acabará siguiendo lo que descuenta el mercado. Por ello, comprar opciones call a medio plazo (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado y se benefician si sube) puede ser una forma prudente de posicionarse ante una subida importante del oro más adelante, limitando el riesgo de caída a corto plazo. Sin embargo, el ánimo de “asumir más riesgo” en las bolsas, que han recibido fuertes entradas de dinero desde el inicio del año, pesa en contra del oro y limita subidas fuertes a corto plazo. Para quienes esperan que esto siga, vender opciones call fuera del dinero (out-of-the-money, con precio de ejercicio por encima del precio actual) o usar “bear call spreads” (estrategia con opciones que gana si el precio se mantiene o baja) podría dar beneficios si el oro se mueve en un rango o baja. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
