Credibilidad del CNY y uso internacional
La política se está centrando más en la credibilidad del CNY (confianza en que la moneda mantenga su valor y sea estable) y en su uso más amplio fuera de China. Esto incluye sistemas como el CNY Digital (yuan digital, dinero electrónico emitido por el banco central) y CIPS (un sistema chino para mover pagos internacionales entre bancos). El enfoque se aleja de la competitividad de las exportaciones (vender más al exterior gracias a una moneda más barata). El objetivo es abrir más los mercados de capitales de China (mercados donde se compran y venden acciones y bonos) y aumentar el uso del CNY en reservas globales (dinero que guardan los bancos centrales), comercio, inversión y mercados de divisas (compra y venta de monedas). Como China está guiando el yuan a estar más fuerte, vemos más probable que el USD/CNY siga bajando. El par ya ha probado el nivel 6.85 varias veces este mes, confirmando la tendencia que vimos cuando rompió el nivel clave 7.00 a finales de 2025. Los operadores pueden considerar posiciones que se benefician si el yuan se fortalece, como comprar futuros de CNH (CNH es el yuan negociado fuera de China; un futuro es un contrato para comprar o vender más adelante a un precio acordado) o comprar opciones put sobre el USD/CNY (una put es un derecho a vender, que suele ganar valor si el precio baja). La actuación constante del gobierno sugiere que son poco probables movimientos sorpresa y bruscos, lo que reduce la volatilidad de la moneda (la volatilidad es cuánto y qué tan rápido cambia el precio). De hecho, la volatilidad implícita (volatilidad “descontada” por el precio de las opciones, es decir, lo que el mercado espera) en opciones USD/CNY a un mes ha caído a mínimos de varios años, tocando recientemente el 3.5%, desde más del 5% a finales de 2025. Este entorno favorece estrategias que buscan ganar con baja volatilidad, como vender volatilidad con straddles cortos (vender una call y una put a la vez; una call es un derecho a comprar; “corto” significa vendido), si Pekín sigue empujando poco a poco su moneda al alza.Entradas de capital y atractivo del “carry”
Esta política también busca atraer capital extranjero (dinero de inversores de otros países), clave para que el CNY se use más en el mundo. Con el rendimiento del bono del gobierno chino a 10 años cerca de 2.8% y el de EE. UU. a 10 años cerca de 2.2%, un yuan estable y más fuerte hace más atractivo el carry trade (estrategia de pedir prestado en una moneda con tipos bajos e invertir en otra con tipos más altos para ganar la diferencia). Esta diferencia de rendimientos ofrece apoyo e incentiva que el dinero entre en activos chinos. Esto es un cambio grande frente a las políticas centradas en exportaciones que llevaron a la devaluación repentina de 2015 (devaluación es cuando la moneda pierde valor de forma rápida). La nueva prioridad es la credibilidad, y se ve en que los volúmenes de transacciones a través del sistema de pagos CIPS crecieron más de 25% solo en 2025. Esta fortaleza gestionada del yuan también puede servir de referencia para otras monedas asiáticas, lo que podría favorecer posiciones largas (apostar a que suben) en el dólar de Singapur o el won coreano.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
