Perspectiva de la política del Banco de Canadá
El Banco de Canadá dijo en enero que su política busca mantener la inflación cerca del 2%. También afirmó que el tipo de interés actual “sigue siendo adecuado”, aunque señaló presiones en contra por la incertidumbre comercial vinculada a los aranceles (impuestos a las importaciones) de EE. UU. Los precios del petróleo dieron algo de apoyo al dólar canadiense. El WTI (West Texas Intermediate, un tipo de crudo de referencia) cotizó alrededor de 63,25 dólares, casi un 1,0% más en el día. En EE. UU., bajaron las expectativas de recortes de tipos tras datos laborales que mostraron condiciones más estables. Las nóminas no agrícolas (empleo creado fuera del sector agrícola) subieron en 130.000 tras 48.000, y el desempleo bajó a 4,3% desde 4,4%. Los datos de inflación de EE. UU. fueron más moderados, con el IPC en 0,2% mensual en enero frente a 0,3% en diciembre, y 2,4% anual frente a 2,7%. Aun así, los operadores siguen descontando (anticipando en precios) más de 50 puntos básicos (pbs; 1 pb = 0,01%) de recortes en 2026, mientras el DXY (índice del dólar, que mide el dólar frente a una cesta de monedas) rondó 97,00.Próximos eventos de riesgo
Los próximos datos incluyen las minutas del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal; resumen de su reunión) el miércoles, y luego el PCE subyacente (gasto en consumo personal sin alimentos ni energía; medida de inflación preferida por la Fed) y el PIB (Producto Interno Bruto; tamaño de la economía) del 4T (cuarto trimestre) el viernes. Estamos viendo el par USD/CAD subir, cerca de 1,3550 en una sesión tranquila. La baja liquidez de hoy, por festivos en EE. UU. y Canadá, mantiene al par en un rango ajustado. Esta falta de actividad crea una calma temporal antes de los datos clave de esta semana. La atención está en el informe de inflación de Canadá del martes. Datos recientes mostraron que la economía canadiense añadió 37.000 empleos en enero de 2026, mejor de lo esperado, pero el crecimiento salarial (subida de sueldos) se ha enfriado, lo que deja un panorama mixto para el Banco de Canadá. Un IPC alto, por encima del 2,8% anual actual, probablemente haría que el BoC (Banco de Canadá) retrasara cualquier recorte de tipos, fortaleciendo al “loonie” (nombre común del dólar canadiense). Mientras tanto, el dólar estadounidense encuentra apoyo porque el mercado reduce las expectativas de recortes fuertes de tipos por parte de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.). El informe de empleo de enero de 2026 mostró un aumento sólido de 190.000 puestos, y el IPC de la semana pasada salió algo alto, en 3,2%, lo que recuerda que volver al 2% de inflación no es un camino fácil. Esta inflación persistente sugiere que la Fed puede permitirse esperar. Este es un entorno distinto al de esta época en 2025. Entonces, el mercado descontaba más de 50 puntos básicos de recortes de la Fed para el año, con la inflación bajando a 2,4%. El dólar también sufría por la incertidumbre de la política comercial, un factor que desde entonces se ha reducido. Los precios altos del petróleo están sosteniendo al dólar canadiense y evitan una caída mayor. Con el crudo WTI ahora por encima de 85 dólares por barril por el control de oferta de la OPEP+ (OPEP más países aliados, un grupo de productores de petróleo) y una demanda global estable, sigue siendo un apoyo para la moneda de Canadá. Esto compensa parte de la fortaleza del “greenback” (nombre común del dólar estadounidense). Dada la volatilidad prevista (cambios bruscos de precio) alrededor de los próximos datos, conviene considerar opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio) para protegerse de movimientos fuertes. Un straddle (estrategia de opciones que compra una opción de compra y una de venta al mismo precio y vencimiento) en USD/CAD antes del IPC del martes podría servir para aprovechar una ruptura (salida del rango) en cualquier dirección. Por ahora, el par parece frenado por la resistencia (nivel donde suele costar subir) en 1,3600, pero un dato de inflación sorprendentemente alto podría empujarlo hacia el soporte (nivel donde suele frenarse la caída) en 1,3450. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
