Sorpresa alcista en la inflación mayorista
La cifra de WPI de enero (1,81%) es una sorpresa importante, muy por encima del 1,25% esperado. Esto sugiere que las presiones de precios en la economía aumentan más rápido de lo previsto. Este dato, junto con el CPI (inflación al consumidor, que mide los precios que paga la gente en productos y servicios) de enero, que se mantuvo en 5,2%, pone al Banco de la Reserva de la India (RBI, el banco central del país) en una posición más difícil para decidir futuros recortes de tasas. Creemos que el mercado empezará a reducir la probabilidad de un recorte de tasas en el corto plazo por parte del RBI. Los operadores deberían seguir el mercado de OIS (Overnight Indexed Swap, un “intercambio” financiero ligado a la tasa nocturna, usado para estimar expectativas de tasas), donde las tasas podrían subir en las próximas semanas. Recordamos cómo el banco central actuó con firmeza para frenar la inflación en 2024, y estos datos podrían volverlo más prudente. Para operadores de acciones, esta sorpresa en inflación puede ser un obstáculo para el Nifty 50 (principal índice bursátil de India), que ha estado cerca de máximos históricos. Se puede considerar comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja, usados como protección) sobre el índice para protegerse ante caídas, sobre todo porque el India VIX (índice de volatilidad, que refleja el “miedo” o la variación esperada del mercado) está cerca de 14, un nivel bajo que hace que las opciones sean relativamente baratas. Los sectores más sensibles a las tasas, como finanzas y autos, podrían sufrir más. En el mercado de divisas, esto complica el panorama para el par USD/INR (dólar estadounidense frente a rupia india). Aunque una inflación más alta suele perjudicar a una moneda, la posibilidad de un RBI más “duro” (hawkish: más inclinado a subir o mantener tasas altas para controlar la inflación) podría apoyar a la rupia. Con esta incertidumbre, esperamos más volatilidad, lo que hace atractivas estrategias para aprovechar la volatilidad, como los straddles (comprar una opción de compra y una de venta al mismo vencimiento para beneficiarse de un movimiento fuerte en cualquier dirección) en futuros de USD/INR.Posicionamiento por sector y operaciones relativas
Estos datos también cambian el enfoque hacia sectores concretos. Anticipamos que las empresas ligadas a materias primas rendirán mejor porque se benefician de precios más altos para productores. Una estrategia posible sería tomar posiciones largas en futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) del índice de metales y, a la vez, considerar posiciones cortas (apostar a la baja) en acciones de consumo discrecional (bienes no esenciales), que pueden verse afectadas por menor poder de compra y mayores costos de crédito.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
