Datos de inflación de EE. UU. y reacción del mercado
El IPC subyacente (inflación sin alimentos ni energía, para ver mejor la tendencia) subió 0.3% mensual, en línea con lo esperado y por encima del 0.2%. La tasa subyacente anual bajó levemente a 2.5% desde 2.6%, también en línea con las previsiones. Tras la publicación, el dólar recortó sus ganancias y los rendimientos de los bonos del Tesoro (la rentabilidad que ofrecen los bonos del gobierno de EE. UU.) cayeron más, porque el mercado aumentó sus expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal (el banco central de EE. UU.). El Índice del Dólar (medida del dólar frente a varias divisas importantes) se movía cerca de 96.91, por debajo del máximo del día de 97.15. Los futuros de tipos (contratos que reflejan lo que el mercado espera sobre los tipos de interés) pasaron a descontar unos 61 puntos básicos de recortes en 2026, desde cerca de 58 antes del informe. CME FedWatch (herramienta que estima probabilidades de cambios de tipos según precios de futuros) mostraba alrededor de un 65% de probabilidad de un primer recorte entre junio y julio. Se esperaba que el Banco Central Europeo mantuviera los tipos sin cambios hasta 2026. El responsable del BCE Martins Kazaks dijo que vigilaban la fortaleza del euro y que una subida “grande y rápida” podría cambiar las perspectivas de inflación y provocar una respuesta.Implicaciones de estrategia para EUR/USD
Con señales de que la inflación en EE. UU. se enfría, aumenta la probabilidad de un dólar más débil en las próximas semanas. El dato de IPC de enero en 2.4% es una bajada clara, sobre todo si recordamos que la inflación se mantuvo por encima de 3.0% durante gran parte de 2025. Esto refuerza la idea de buscar un EUR/USD más alto. Podemos considerar comprar opciones call de EUR/USD (derecho a comprar a un precio fijado, usado para ganar si sube) para aprovechar el posible movimiento. Una estrategia más barata es un “spread alcista con calls” (comprar una call y vender otra a un precio más alto para reducir el coste): por ejemplo, comprar calls de marzo con strike 1.1900 (precio de ejercicio, el nivel fijado) y vender calls de marzo con strike 1.2050. Así se limita el riesgo y también la ganancia máxima, y puede funcionar si el par sube de forma moderada. El mercado cambió rápido su visión sobre la Fed: ahora descuenta más de dos recortes de 0.25 puntos porcentuales este año (25 puntos básicos, es decir, 0.25%). Es un cambio frente a finales de 2025, cuando se discutía si habría siquiera un recorte. Conviene vigilar el próximo informe de nóminas no agrícolas (dato de empleo de EE. UU. fuera del sector agrícola), porque una cifra débil por debajo de 150,000 casi aseguraría un recorte a mitad de año. También hay que tener en cuenta al BCE, que se muestra incómodo con un euro fuerte. Es probable que aumenten los avisos verbales (intento de influir con declaraciones) si el par se acerca al nivel psicológico de 1.2000 (un número redondo que suele atraer atención). Este riesgo puede limitar las subidas por ahora y provocar retrocesos a corto plazo. En el pasado, diferencias de política monetaria (cuando un banco central baja tipos y otro los sube) crearon tendencias fuertes, como en 2014 cuando el BCE relajaba y la Fed endurecía. Ese periodo también mostró que son comunes correcciones rápidas por noticias incluso dentro de una tendencia fuerte. Por eso, las caídas del EUR/USD por comentarios del BCE pueden verse como oportunidades de compra y no como motivo para abandonar la visión alcista.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
