Suben las expectativas de recorte de tasas
Con la inflación de enero más baja de lo esperado, ha aumentado mucho la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) recorte las tasas de interés (el costo de pedir dinero prestado). El mercado, según la herramienta CME FedWatch (un indicador basado en precios de futuros que estima probabilidades de decisiones de la Fed), ahora descuenta un 75% de probabilidad de recorte para la reunión de marzo, desde el 40% de la semana pasada. Esto sugiere que la desinflación (cuando la inflación sigue existiendo, pero sube cada vez menos) vuelve a tomar fuerza tras un periodo de precios “pegajosos” (cuando los precios se resisten a bajar). Deberíamos aumentar la exposición a opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) con vencimiento lejano sobre activos de crecimiento sensibles a tasas (empresas cuyo valor depende mucho de tasas bajas), especialmente tecnología. Mirando 2025 desde hoy, recordamos que ese año estuvo marcado por tasas altas que presionaron a la baja las valoraciones tecnológicas (el precio que el mercado asigna a esas empresas). Este dato podría ser el catalizador (un hecho que impulsa un movimiento) que habilite subidas fuertes en índices como el Nasdaq 100, que ya ha subido más de 3% esta semana. Este entorno favorece mucho a la renta fija (bonos, que pagan intereses), haciendo atractivas las posiciones largas (apostar a que sube) en futuros de bonos del Tesoro (contratos para comprar/vender bonos del gobierno en una fecha futura). El rendimiento (yield, el interés que paga un bono) del Tesoro a 10 años ya cayó por debajo del nivel clave de 3,8% tras la noticia. Esperamos que esta presión bajista en los rendimientos continúe, creando oportunidades en los precios de los bonos (cuando baja el rendimiento, suele subir el precio del bono). La volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se calcula a partir del precio de las opciones) debería bajar a medida que el camino de la Fed sea más predecible, por lo que puede ser buen momento para vender prima (cobrar el precio de las opciones vendiéndolas). El VIX (índice que mide el miedo/volatilidad esperada del mercado) ya bajó de 15, muy distinto de los niveles altos de gran parte de 2025, cuando la incertidumbre por inflación era el motor principal del mercado. Estrategias como vender puts (opciones que dan derecho a vender; venderlas implica cobrar prima y asumir riesgo) o usar iron condors (estrategia con opciones que busca ganar si el precio se mantiene en un rango) en índices principales podrían funcionar bien.Perspectiva de debilidad del dólar
Una Reserva Federal más “dovish” (más inclinada a bajar tasas y apoyar el crecimiento) probablemente debilite el dólar estadounidense frente a otras monedas. La diferencia de tasas de interés (gap entre países que influye en flujos hacia la moneda con mayor tasa) que apoyaba al dólar ahora podría reducirse. Podemos expresar esta idea vendiendo futuros del índice dólar (apostar a que el dólar baja) o comprando opciones put (derecho a vender) sobre ETFs que siguen al dólar (fondos cotizados que replican su movimiento). Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
