Política de la Fed y perspectiva de inflación
El informe indicó que el IPC puede influir en cómo los mercados entienden los próximos pasos de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). Señaló que un IPC más bajo podría mostrar que la inflación subyacente (inflación “de fondo”, que excluye componentes muy variables como energía y alimentos) sigue bajando. El texto enumeró factores que podrían apoyar más recortes de tasas de la Fed este año. Incluyó mayor crecimiento de la productividad (producir más con los mismos recursos), menor impacto de subidas arancelarias anteriores (aranceles: impuestos a las importaciones) y un crecimiento más lento de salarios e inflación. También dijo que revertir algunas subidas de aranceles podría reducir las presiones inflacionarias (fuerzas que empujan los precios al alza). Añadió que esto podría dar a la Fed más margen para bajar las tasas, lo que podría debilitar al dólar estadounidense.Trading con derivados y volatilidad
La situación ha cambiado al avanzar febrero de 2026. El informe de empleo del mes pasado mostró un mercado laboral resistente, con 195.000 nuevos puestos frente a una expectativa de 170.000. Más importante, el informe del IPC de enero publicado esta semana mostró que la inflación subyacente se mantuvo en 2,8%, lo que complica el camino de la Fed. Esto sugiere que el repunte reciente del dólar puede continuar, mientras los mercados reducen sus expectativas de más recortes de tasas este año. Los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como futuros u opciones) deberían considerar posiciones que se beneficien de un dólar más fuerte a corto plazo. La dirección más probable del dólar parece ser al alza hasta que haya una caída clara en la inflación o en los datos laborales. La incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Fed está elevando la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” por el mercado y reflejada en el precio de las opciones), y el índice CVOL (un indicador de volatilidad del mercado de divisas) para los principales pares de divisas subió de 6,5 a 7,8 en el último mes. Esto hace más atractivas estrategias con opciones como straddles largos o strangles en pares como EUR/USD para operar la posibilidad de movimientos fuertes (straddle largo: comprar una opción de compra y una de venta con el mismo precio objetivo y vencimiento; strangle: similar, pero con precios objetivo distintos). También es prudente cubrirse (hedging: reducir el riesgo con una posición que compense pérdidas) ante un renovado fortalecimiento del dólar. Conviene observar la fortaleza del dólar frente a monedas con bancos centrales más “dovish” (más inclinados a bajar tasas), como el dólar australiano. El Banco de la Reserva de Australia está señalando una mayor disposición a recortar tasas que la Fed. Esto hace que sean relevantes, para las próximas semanas, opciones de compra (call: derecho a comprar a un precio fijado) en USD/AUD u opciones de venta (put: derecho a vender a un precio fijado) en AUD/USD.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
