Seguimiento de datos de inflación
Perspectiva de la inflación subyacente
El mismo pronóstico espera que el IPC subyacente (inflación sin energía ni alimentos, porque suelen ser más volátiles) sea más firme, en +0,35% mes a mes. Los mercados han ajustado sus expectativas de recortes de tipos de interés en EE. UU. (bajar el tipo oficial) tras datos recientes más débiles. La valoración del mercado para la reunión de diciembre implicaba 53 puntos básicos de recortes (pb; 1 pb = 0,01%), +5,3 pb en el día. El artículo señala que el mercado sigue descontando más bajadas con un nuevo presidente de la Fed (Reserva Federal, el banco central de EE. UU.). Con EUR/USD tranquilo, la atención está en el próximo IPC de EE. UU. y en lo que significa para la Reserva Federal. El mercado ahora descuenta alrededor de 50 puntos básicos de recortes de tipos para finales de este año, pero con poca convicción. Una sorpresa en la inflación podría cambiar esa visión y provocar un movimiento importante en el par de divisas. Vimos algo parecido a inicios de 2025, cuando un informe del IPC de enero retrasado generó debate. Entonces, la inflación general fue floja por la caída de la energía, pero la subyacente fue mucho más fuerte, creando dudas sobre el rumbo de la Fed. Este paralelismo histórico recuerda revisar los detalles del informe, no solo la cifra principal.Perspectiva de volatilidad del mercado
Consideraciones sobre estrategia con opciones
Esta incertidumbre sugiere que la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que refleja el precio de las opciones) en las opciones de EUR/USD para las próximas semanas puede estar barata. Comprar volatilidad con instrumentos como los straddles (estrategia que compra una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento) podría ser prudente, buscando ganar con un gran movimiento de precio sin importar la dirección. El rango estrecho actual suele preceder una ruptura, y la inflación es el catalizador (evento que puede desencadenar el movimiento) más probable. Para operadores que esperan un resultado concreto, los spreads de opciones (combinar opciones para limitar riesgo y coste) ofrecen una forma de riesgo definido de expresar una idea. Si esperamos un IPC subyacente más fuerte de lo previsto, un spread bajista con puts (comprar una put y vender otra put a un nivel distinto; gana si el activo cae) podría beneficiarse de un dólar más fuerte, ya que se retrasan las expectativas de recortes. En cambio, una inflación sorprendentemente suave probablemente debilitaría el dólar, lo que haría atractivo un spread alcista con calls (comprar una call y vender otra call; gana si el activo sube).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
