Los datos de inventarios de EE. UU. añaden presión
Los datos de inventarios de EE. UU. aumentaron la presión bajista. La EIA (Administración de Información Energética de EE. UU., la entidad oficial que publica estadísticas de energía) informó que las reservas de crudo de EE. UU. subieron en 8,53 millones de barriles en la semana que terminó el 6 de febrero, tras una caída de 3,455 millones de barriles la semana anterior. Los acontecimientos geopolíticos (hechos políticos entre países que afectan a la economía) aportaron algo de apoyo. The Wall Street Journal informó el miércoles que EE. UU. está considerando confiscar petroleros (barcos que transportan petróleo) que llevan crudo iraní, y que podría enviar un segundo grupo de ataque de un portaaviones (un conjunto de buques de guerra liderados por un portaaviones) a Oriente Medio si fracasan las conversaciones nucleares con Irán. Los participantes del mercado (inversores y empresas que compran y venden) siguen las relaciones entre EE. UU. e Irán para obtener más señales. Este enfoque puede contribuir a que los precios sigan moviéndose con fuerza.Exceso de oferta persistente frente a riesgo geopolítico
El exceso de oferta ha sido persistente y crea un fuerte obstáculo para los precios del petróleo. El último informe de la AIE de enero de 2026 mantuvo esta idea, al prever que la oferta mundial superará el crecimiento de la demanda por tercer trimestre consecutivo. También se ha visto que las reservas de crudo de EE. UU. aumentaron en cuatro de las últimas seis semanas, y los datos más recientes de la EIA muestran un incremento de 4,2 millones de barriles, lo que pesa sobre el mercado. Por otro lado, la prima de riesgo geopolítico relacionada con Irán sigue activa y evita que los precios caigan más. La ruptura de las conversaciones diplomáticas en Viena el mes pasado mantuvo al mercado en tensión, y hace posible una interrupción del transporte marítimo (problemas para mover petróleo por rutas de barcos) en Oriente Medio. Esta situación es la razón principal por la que el petróleo no se ha desplomado a pesar del exceso de oferta. En este entorno, creemos que es más prudente operar buscando volatilidad (cambios fuertes de precio) que apostar solo por una dirección. La volatilidad implícita (la volatilidad que sugiere el precio de las opciones) en las opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio definido) sobre WTI ha subido a casi 40%, frente a un promedio de 32% en el último trimestre de 2025, lo que indica que el mercado espera un movimiento importante. Estrategias como straddle largo o strangle largo (comprar opciones de compra y de venta al mismo tiempo para ganar si el precio se mueve mucho, sin importar si sube o baja) podrían funcionar, porque se benefician de un gran cambio de precio en cualquier dirección. Para quienes tengan una visión bajista (esperan caídas) por los datos de oferta, comprar puts (opciones de venta: ganan valor si el precio baja) es una forma clara de posicionarse ante una caída. Sin embargo, por lo impredecible de la geopolítica, sería prudente financiar esas puts vendiendo calls fuera del dinero (opciones de compra con un precio de ejercicio por encima del precio actual, menos probables de ejecutarse). Esto crea una estrategia llamada risk-reversal o collar (combinación de opciones para reducir el coste y limitar riesgos) que protege frente a una subida repentina si las tensiones en Oriente Medio aumentan inesperadamente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
