Expectativas sobre la Fed y perspectiva de tipos
Los mercados esperan que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) mantenga los tipos de interés altos durante más tiempo tras unos sólidos datos de empleo en EE. UU., lo que puede perjudicar a activos que no pagan intereses como la plata. Los precios del mercado indican aproximadamente un 92% de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión, mientras que la probabilidad de un recorte para junio ronda el 50%, según la herramienta CME FedWatch (un indicador que estima probabilidades a partir de los futuros de tipos). El Silver Institute (una organización del sector) dijo el martes que se espera que la demanda mundial de plata se mantenga estable en 2026. Afirmó que el aumento de la inversión minorista (compras de pequeños inversores) debería compensar la mayor parte de las caídas en la demanda industrial, de joyería y de cubertería de plata. Los operadores siguen el informe del IPC de EE. UU. (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) que se publica más tarde el viernes. Se espera que el IPC general y el subyacente (subyacente = excluye precios muy variables como energía y alimentos) estén en 2,5% interanual en enero. Vemos que la plata intenta estabilizarse alrededor de 76,60 $ tras el desplome repentino del 11%, claramente impulsado por ventas automáticas ligadas al ambiente de “evitar riesgo” en las acciones tecnológicas. El índice de volatilidad del CBOE (VIX, un indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) subió por encima de 22 ayer, lo que confirma que es un episodio amplio de pánico de mercado y no solo algo específico de la plata. Este aumento de la volatilidad implícita (la volatilidad que descuenta el precio de las opciones) encarece las primas de las opciones (el precio que se paga por una opción) y también indica que se esperan oscilaciones importantes del precio.Escenarios del IPC y posicionamiento de trading
Ahora toda la atención se dirige al informe del IPC de EE. UU. que se publica hoy. Si las cifras de inflación salen por encima del 2,5% esperado, como las sorpresas al alza del último trimestre de 2025, reforzaría la postura de la Fed de mantener los tipos altos durante más tiempo. Este escenario probablemente provocaría otra caída en un activo sin rendimiento (sin pago de intereses) como la plata. Para los operadores de derivados (productos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), este entorno sugiere comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado; sirve como cobertura) para protegerse ante otra bajada, sobre todo antes del dato del IPC. El movimiento reciente del 11% muestra lo rápido que puede caer el precio, por lo que la protección a la baja es importante. En cambio, para quienes esperan una sorpresa de inflación más “dovish” (más favorable a bajar tipos), las opciones call de vencimiento corto (derecho a comprar a un precio fijado) ofrecen una forma con apalancamiento (mover más capital con menos dinero inicial) de apostar por un rebote desde estos niveles de sobreventa (cuando el precio ha caído demasiado rápido). Este tipo de movimiento violento del precio recuerda al “flash crash” de agosto de 2021 (caída muy rápida y breve), lo que muestra lo frágil que puede ser la liquidez (facilidad para comprar o vender sin mover mucho el precio). Por ello, establecer straddles o strangles largos (estrategias con opciones que buscan ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) puede ser un enfoque razonable para las próximas semanas. Esta estrategia permite beneficiarse de un gran movimiento del precio en cualquiera de los sentidos, aprovechando la alta volatilidad sin tener que adivinar el próximo paso de la Fed. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
