El PIB preliminar del Reino Unido subió un 0,1% trimestral (comparado con el trimestre anterior) en el cuarto trimestre de 2025, igual que en el tercer trimestre y por debajo del 0,2% previsto. El crecimiento anual fue del 1,0% interanual (comparado con el mismo periodo del año anterior), por debajo del 1,2% esperado, mientras que el dato del tercer trimestre se revisó al 1,2% desde el 1,3%. El PIB mensual fue del 0,1% en diciembre, frente al 0,2% en noviembre, que se revisó al 0,3%. La Producción Industrial (lo que producen las fábricas, la energía y la minería) cayó un 0,9% mensual y la Producción Manufacturera (solo bienes fabricados) cayó un 0,5% en diciembre; ambas quedaron por debajo de lo esperado.

Reacción del mercado y momento de publicación

Tras los datos, GBP/USD (libra frente al dólar) bajó un 0,03% hasta 1,3615. La publicación del PIB estaba programada para las 7:00 GMT (hora de Greenwich). Antes del dato, las previsiones apuntaban a un crecimiento del 1,2% interanual en el cuarto trimestre de 2025 y del 0,2% trimestral. El Banco de Inglaterra proyectó un 0,9% de crecimiento en 2026 y alrededor de un 1,5% para el conjunto del año. Los mercados descontaban (ya reflejaban en precios) un recorte de tipos de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) en la reunión del 19 de marzo. Los datos de inflación de diciembre mostraron el IPC (índice de precios al consumidor; mide el coste de una “cesta” de bienes y servicios) en 3,4% interanual, el IPC subyacente (sin energía ni alimentos, que suelen variar más) en 3,2% interanual y la inflación de servicios (precios de servicios como alquileres, transporte, ocio) en 4,5%. Las cifras de crecimiento del cuarto trimestre de 2025 quedaron por debajo de lo esperado, lo que confirma que la economía pierde impulso más rápido de lo previsto. El 0,1% de crecimiento trimestral, por debajo del 0,2% estimado, junto con malos datos industriales y manufactureros, sugiere un inicio débil de 2026. Esto refuerza el argumento de que el Banco de Inglaterra recorte tipos en su reunión de marzo.

Implicaciones de trading de cara a la reunión del BoE

Esto encaja con un entorno de estanflación (crecimiento débil con inflación alta), parecido a 2023, cuando la inflación seguía elevada pese al poco crecimiento. Entonces, la inflación del Reino Unido superó el 11% a finales de 2022 mientras el PIB casi no avanzaba, lo que obligó al BoE (Banco de Inglaterra) a mantener los tipos altos. El escenario actual, con una inflación del 3,4% en diciembre, crea incertidumbre porque el banco central queda entre controlar la inflación y apoyar una economía debilitada. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros), este choque entre crecimiento débil e inflación “pegajosa” (que baja lentamente) es una señal para buscar volatilidad (más cambios de precio). Esperamos más oscilaciones en pares de divisas con GBP antes de la reunión del 19 de marzo. Comprar un straddle (comprar una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento) o un strangle (compra de opción de compra y de venta con precios distintos) en opciones de GBP/USD puede ser una estrategia prudente para ganar si el precio se mueve con fuerza en cualquier dirección. Con un panorama económico débil, tiene sentido un sesgo bajista (expectativa de caída) para la libra esterlina. La caída manufacturera de diciembre recuerda el bache de finales de 2023, cuando el PMI manufacturero del Reino Unido (encuesta a empresas; por debajo de 50 indica contracción) tocó 46,2, señal de una contracción fuerte. Se puede considerar comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) de GBP/USD con un precio de ejercicio por debajo del nivel de soporte 1,3508 (zona donde suele aparecer compra) o abrir posiciones cortas (apostar a la caída) en futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de la libra. También conviene mirar operaciones de “valor relativo” (comparar dos activos y apostar por el más fuerte frente al más débil) contra monedas con mejores perspectivas. Si la economía del Reino Unido se debilita, vender la libra frente al dólar estadounidense parece lógico, ya que la Reserva Federal podría tener menos motivos para recortar tipos con tanta fuerza. Esta diferencia en expectativas de política monetaria probablemente presione el GBP/USD a la baja en las próximas semanas. El dato más importante a vigilar ahora será el próximo informe de inflación de enero de 2026. Una cifra inesperadamente baja daría al Banco de Inglaterra margen para recortar tipos y podría hacer que la libra caiga con fuerza. En cambio, otra lectura alta empeoraría el dilema del BoE y podría generar un movimiento de precios más irregular y entrecortado.

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