Riesgos en Oriente Medio y precios del petróleo
El presidente de EE. UU. dijo que podría enviar un segundo portaaviones a Oriente Medio si no se llega a un acuerdo con Irán. Esto ocurre mientras Washington y Teherán se preparan para reanudar las conversaciones. Los datos de empleo de EE. UU. mostraron que las Nóminas No Agrícolas (empleos nuevos fuera del sector agrícola) subieron en 130.000 en enero, tras un aumento revisado de 48.000 en diciembre, por encima de la previsión de 70.000. La tasa de desempleo bajó a 4,3% desde 4,4%. La OPEP (grupo de países exportadores de petróleo) mantuvo sin cambios sus previsiones de crecimiento de la demanda en 1,38 millones de bpd (barriles por día) para 2026 y 1,34 millones de bpd para 2027, y no cambió su visión sobre la oferta de países fuera de la OPEP. La AIE (agencia de energía internacional) publicará su informe mensual más tarde hoy, y podría señalar un exceso de oferta mundial (más oferta que demanda). El West Texas Intermediate se mantiene cerca de 85 $ por barril, con el mercado dividido entre señales opuestas de oferta y demanda. Esto es similar a lo visto a inicios de 2025, cuando los precios se quedaron cerca de 65 $. El último informe de la EIA, que mostró un aumento inesperado de 4,2 millones de barriles en las existencias de crudo en EE. UU. la semana pasada, suma presión a la baja.Posicionamiento en opciones y aumentos de inventarios
En 2025, un salto de 8,53 millones de barriles en inventarios causó una caída parecida, lo que sugiere oferta suficiente a corto plazo. Estos aumentos crean oportunidades para operadores que consideran opciones put de corto plazo (contratos que ganan valor si el precio baja) para aprovechar debilidad cercana en el precio. Como referencia, en el cuarto trimestre de 2023 se vio un patrón parecido antes de una corrección (bajada) de precios. Aun así, creemos que una caída fuerte está limitada por la prima de riesgo geopolítico (parte del precio que sube por miedo a conflictos), igual que las tensiones EE. UU.-Irán apoyaron los precios en 2025. Informes recientes de nueva fricción en el Estrecho de Ormuz recuerdan que cualquier interrupción puede disparar los precios. Este riesgo hace sensato mantener algunas opciones call largas (contratos que ganan valor si el precio sube) como cobertura (protección) ante un salto repentino. La demanda también se mantiene firme, lo que pone un “suelo” para los precios, como se vio hace un año. El último informe de empleo de enero de 2026 mostró una subida de 195.000 en las Nóminas No Agrícolas, con la tasa de desempleo baja en 3,9%. Un mercado laboral fuerte sostiene la demanda de combustibles para transporte y refuerza la idea de que el consumo se mantiene. También seguimos de cerca los informes de las grandes agencias. El último informe mensual de la OPEP mantuvo estable su previsión de crecimiento de demanda para 2026 en 1,2 millones de bpd, citando actividad económica resistente en Asia. La AIE, en cambio, publicará su visión mañana y se espera que vuelva a señalar un posible exceso de oferta mundial impulsado por el aumento de producción fuera de la OPEP.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
