La semana comienza con un tono diferente en los mercados. Lo que había sido un comercio constante y familiar basado en las diferencias de rendimiento se fracturó a finales de la semana pasada, recordando a los operadores que las tendencias de las divisas pueden cambiar rápidamente cuando la política entra en juego.
Un chequeo de tasas, realizado por la Reserva Federal de Nueva York bajo la dirección del Tesoro de EE. UU., provocó una fuerte reacción.
El yen registró su mayor aumento en un solo día frente al dólar desde agosto, lo que provocó una caída del USDJPY y reintrodujo incertidumbre en un mercado que se había estado inclinando cómodamente en una dirección.
EE. UU. y Japón Señalan Intervención Mientras la Volatilidad del Yen Aumenta
La señal de intervención no llegó en aislamiento. La presión sobre el yen ha ido en aumento desde octubre, impulsada por un giro fiscal agresivo en Japón.
El compromiso de la Primera Ministra Sanae Takaichi de eliminar el impuesto a las ventas en alimentos básicos durante dos años, con el objetivo de asegurar apoyo antes de las elecciones anticipadas del 8 de febrero, aceleró la preocupación de los inversores sobre el endeudamiento del gobierno.
Ese temor se manifestó rápidamente en los mercados de bonos. El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años de referencia subió al 2.25% desde el 1.6% cuando Takaichi asumió el cargo.
Con el Banco de Japón lento para aumentar las tasas en respuesta, la expansión de la diferencia de rendimiento debilitó al yen y fomentó la venta persistente.
Desde el lado de EE. UU., el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha vinculado la volatilidad en los mercados estadounidenses directamente a los acontecimientos en Japón.
Al aumentar los rendimientos japoneses, esto ejerce presión al alza sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., complicando los esfuerzos por mantener los costos de endeudamiento contenidos. Los rendimientos a 10 años de EE. UU. ya han alcanzado el 4.31%, aumentando la sensibilidad en acciones y activos de riesgo.
A diferencia de administraciones anteriores, el actual liderazgo del Tesoro de EE. UU. ha mostrado una disposición a actuar directamente en los mercados de divisas.
El chequeo de tasas sirvió como una advertencia. Los mercados ahora están evaluando si las autoridades van más allá de solo señalar o intentan estabilizar el sentimiento solo con palabras.
Símbolos Clave para Observar
USDJPY | USDX | XAUUSD | SP500 | BTCUSD
Eventos Próximos
| Fecha | Moneda | Evento | Pronóstico | Anterior | Comentarios del Analista |
| 29 de enero | USD | Declaración FOMC | 3.75% | 3.75% | El tono de la política sigue siendo clave en medio de la volatilidad de los rendimientos |
| 30 de enero | USD | PPI m/m | 0.20% | 0.20% | Enfoque en la inflación en proceso |
Movimientos Clave de la Semana
USDJPY
- USDJPY encontró soporte en 154.15 después de la fuerte venta
- Si el precio se consolida, el par podría probar 153.35 a continuación
- Una caída adicional mantendría el riesgo de política firmemente incorporado en el par
Índice del Dólar de EE. UU. (USDX)
- USDX sigue negociándose a la baja desde el área de 98.70 y ha caído a 96.804
- Si se forma una consolidación, es posible un movimiento adicional hacia 95.819
- Una debilidad sostenida apoyaría a las principales divisas
Oro (XAUUSD)
- El oro ha superado los 5000 tras el movimiento de la semana pasada
- No hay una configuración de operación inmediata hasta que se forme un nuevo patrón
- La elevada volatilidad en el mercado de divisas sigue sustentando la demanda a largo plazo
S&P 500 (SP500)
- El índice encontró resistencia en 6950 antes de caer por debajo de 6890
- El precio se ha estabilizado desde entonces y está subiendo nuevamente
- Un quiebre por encima de 6940 será observado de cerca para un seguimiento
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