Aumento de las Tensiones China-Japón
Las tensiones crecientes entre China y Japón llaman la atención, pudiendo influir en la cautela del BoJ respecto a los cambios en las tasas de interés. El control de exportación de China, incluyendo posibles tierras raras, representa riesgos que afectan al sector automotriz de Japón. Una investigación antidumping sobre las exportaciones de diclorosilano de Japón aumenta aún más las tensiones. Estos desarrollos podrían tensar aún más las relaciones bilaterales en las próximas semanas. A pesar de las leves caídas en los rendimientos en EE.UU., Reino Unido y Alemania, la parte más larga de la curva de bonos japoneses enfrenta presión a la baja, con un ligero aumento en los rendimientos. La incertidumbre entre los inversores es evidente antes de la subasta de bonos a 30 años. Las subastas anteriores tras el Día de la Liberación fueron variadas, aunque la fuerte subasta de diciembre sugiere que la atracción de los rendimientos podría aumentar la demanda. La inflación persistente, la política monetaria laxa y el aumento del gasto crean un entorno macroeconómico desfavorable, con el yen probablemente continuando su bajo rendimiento. Los próximos datos salariales podrían influir en la volatilidad del yen, ya que el crecimiento salarial apoya los objetivos de estabilidad de precios del BoJ. Dadas las crecientes tensiones con China, vemos riesgo a la baja para las acciones japonesas a corto plazo. La amenaza de controles de exportación sobre tierras raras es especialmente preocupante para los sectores automotriz y tecnológico de Japón, ya que China procesa actualmente cerca del 90% del suministro global. Los comerciantes deberían considerar comprar opciones de venta sobre el Nikkei 225 para protegerse contra una posible caída en las próximas semanas.Perspectivas del Yen Débil
Es probable que el yen se mantenga débil frente al dólar, cotizando actualmente cerca del nivel 155. La posibilidad de que el Banco de Japón retrase otro aumento de tasas debido a estos riesgos geopolíticos refuerza esta visión, reflejando la cautela de políticas que observamos durante gran parte de 2025. Creemos que comprar opciones de compra USD/JPY ofrece una forma de riesgo definido para posicionarse frente a un mayor bajo rendimiento del yen. En el mercado de bonos, esperamos presión continua sobre los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) a largo plazo. Con los rendimientos de los JGB a 30 años alcanzando el 2.15% ayer, un nivel no visto en más de una década, el mercado está claramente nervioso antes de la subasta de mañana. Vender futuros de JGB podría ser una forma directa de operar con la expectativa de que la inflación persistente y el gasto gubernamental seguirán empujando los rendimientos a largo plazo al alza. La volatilidad es el tema clave, especialmente con los datos salariales de esta noche que se espera muestren un crecimiento alrededor del 2.2%. Aunque esto es una ligera moderación, sigue siendo lo suficientemente firme como para mantener al BoJ en alerta, lo que podría provocar movimientos bruscos tanto en el yen como en los JGB. Este entorno sugiere que las estrategias de opciones diseñadas para beneficiarse de grandes oscilaciones de precios, independientemente de la dirección, podrían ser útiles. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
