El PMI de Servicios de España Aumenta
El sector de servicios de España ganó fuerza, con el PMI subiendo a 57.1 en diciembre desde 55.6. En cambio, el PMI de Servicios de Italia cayó a 51.5 desde 55, mientras que el PMI Compuesto de Francia bajó a 50.0. Se anticipan datos de inflación de Alemania, junto con cifras preliminares de inflación para la Eurozona, que podrían afectar las decisiones de política del Banco Central Europeo. Los economistas prevén que el HICP básico de la Eurozona se mantenga en 2.4% interanual y que el HICP general disminuya a 2.0%. En Suiza, el PMI SVME cayó a 45.8, indicando una contracción continua en la manufactura. Se esperan los datos de inflación suiza, con expectativas de una disminución del CPI del 0.1% mensual y un ligero aumento de la inflación anual al 0.1%. Una inflación persistentemente baja podría presionar al Banco Nacional Suizo a reconsiderar las tasas de interés negativas.Divergencia de Políticas Entre Bancos
Dada la mezcla de señales económicas que vimos a finales de 2025, el enfoque clave sigue siendo la divergencia de políticas entre el Banco Central Europeo y el Banco Nacional Suizo. La desaceleración en la actividad del sector privado de la Eurozona es motivo de preocupación, pero la fuerte contracción del sector manufacturero suizo a 45.8 en diciembre es significativamente más alarmante. Esto establece una dinámica donde el franco suizo podría estar predispuesto a debilitarse frente al euro. Los últimos datos de inflación, publicados la semana pasada, han reforzado esta visión. Como se anticipó, la inflación general de la Eurozona para diciembre de 2025 se mantuvo cerca de la meta del 2% del BCE, dando a los responsables de políticas pocas razones para considerar recortes de tasas a corto plazo. En contraste, las cifras del CPI de Suiza mostraron una tasa anual de solo 0.1%, destacando las persistentes presiones desinflacionarias que aumentan la probabilidad de que el SNB tome acción. Para los operadores de derivados, esta perspectiva sugiere posicionarse para un tipo de cambio EUR/CHF más alto en las próximas semanas. Comprar opciones de compra sobre el EUR/CHF ofrece una forma de beneficiarse de un posible movimiento ascendente mientras se limita el riesgo a la baja si el sentimiento cambia inesperadamente. Estas estrategias parecen particularmente relevantes antes de la próxima reunión de política del SNB, ya que las expectativas del mercado para un recorte de tasas están creciendo. Mirando hacia atrás, vimos desarrollar esta tendencia a lo largo de la segunda mitad de 2025, ya que los datos económicos suizos consistentemente tuvieron un desempeño inferior. Los datos históricos de 2023-2024 muestran que durante períodos de significativa divergencia de políticas, el EUR/CHF ha mantenido tendencias claras. La volatilidad implícita en las opciones de un mes ya ha aumentado del 4.5% al 5.2% desde el comienzo del nuevo año, indicando que el mercado se está preparando para una posible ruptura de su rango reciente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
