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Según Francesco Pesole de ING, el CAD es el más débil entre las monedas del G10 debido a las preocupaciones sobre el petróleo venezolano.

by VT Markets
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Jan 6, 2026
El dólar canadiense (CAD) es actualmente la moneda más débil entre el G10, ya que los mercados consideran el impacto potencial del suministro de petróleo venezolano y las incertidumbres respecto a las renegociaciones del USMCA. Estos factores han contribuido al debilitamiento del CAD, que ha estado desempeñándose mal desde el fin de semana, según un análisis de Francesco Pesole de ING. Los riesgos asociados con el aumento del suministro de petróleo venezolano podrían afectar negativamente al crudo canadiense pesado y con alto contenido de azufre, que anteriormente tenía un precio más alto durante las escasez de suministro de Venezuela. El lunes, la diferencia de precios entre el Western Canadian Select y el WTI se amplió, reflejando un mercado de materias primas cauteloso.

La Vulnerabilidad Del CAD

El CAD se enfrenta a una mayor vulnerabilidad debido a los posibles riesgos de la renegociación del USMCA y posibles recortes de tasas de interés por parte del Banco de Canadá que se esperan para 2026. Según un modelo de valor justo a corto plazo, el par de divisas debería estar comerciando por encima de 1.380. Los mercados podrían estar subestimando estos riesgos económicos, sugiriendo un posible movimiento hacia 1.390 en el par USD/CAD. Los analistas prefieren alternativas como el NZD, SEK y NOK sobre el CAD. Esta preferencia se basa en niveles de riesgo percibidos como más bajos y condiciones de mercado más favorables para estas monedas. Estamos viendo que el dólar canadiense inicia el año como la moneda mayor más débil debido a las preocupaciones sobre el nuevo suministro de petróleo de Venezuela y las próximas negociaciones comerciales con Estados Unidos. Estos dos factores están creando una presión significativa sobre el loonie. Los traders de derivados deberían posicionarse para una continua debilidad en las próximas semanas. La amenaza del petróleo venezolano ahora es tangible, ya que su producción en diciembre de 2025 superó las 900,000 barriles por día, poniendo su crudo pesado en competencia directa con el nuestro. El año pasado vimos cómo este cambio geopolítico causó un aumento en la diferencia de precios entre el Western Canadian Select y el crudo WTI. Esta diferencia sigue siendo un indicador clave de la presión en el sector energético de Canadá.

Desafíos Políticos Y Económicos

Más allá del petróleo, también existen riesgos políticos que parecen subestimados, especialmente con la revisión formal del acuerdo comercial USMCA programada para mediados de 2026. Dado que el crecimiento económico de Canadá en el último trimestre de 2025 fue más débil de lo previsto, el Banco de Canadá podría tener pocas opciones más que considerar un recorte de tasas de interés este año. Recordamos cómo el Banco actuó de manera decisiva con un recorte sorpresivo durante el colapso del precio del petróleo en 2015, estableciendo un precedente para la acción preventiva. Para los traders que utilizan derivados, esto apunta a una perspectiva negativa sobre el dólar canadiense frente a su contraparte estadounidense. Comprar opciones de compra USD/CAD con precios de ejercicio cercanos a 1.3850 o 1.3900 podría ser una forma prudente de comerciar este movimiento esperado. Esta estrategia permite participar en un posible aumento mientras se define claramente el riesgo máximo. Dada estas dificultades específicas que enfrenta Canadá, actualmente preferimos otras monedas sensibles al crecimiento como el dólar neozelandés y la corona noruega. Estas monedas ofrecen exposición a una perspectiva global positiva sin los riesgos políticos y de materias primas que actualmente afectan al loonie. Hasta que las situaciones comerciales y del petróleo se aclaren, es probable que el CAD siga siendo un mal rendimiento. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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