Enfoque en las Políticas de la Reserva Federal y del Banco de Japón
A pesar de las preocupaciones sobre la inflación, el Comité Federal de Mercado Abierto se inclinó por apoyar un mercado laboral debilitado a través de costos de endeudamiento más bajos. Sugieren que podría haber una nueva reducción de tasas para 2026, aunque los mercados anticipan al menos dos reducciones en el próximo año. El Banco de Japón reafirmó su postura sobre tasas más altas, aunque no se comprometió sobre cuándo podría ocurrir el próximo aumento. El valor del Yen ha ido en declive mientras los mercados analizan las posibilidades de una futura reducción de tasas, dada la divergencia entre las políticas muy flexibles del BoJ y las posiciones de otros bancos centrales. El valor del Yen Japonés es influenciado por factores como las políticas del BoJ, la diferencia en los rendimientos de los bonos y el sentimiento general de riesgo. Como refugio seguro, el Yen podría ganar fuerza durante períodos de agitación en el mercado debido a su percepción de estabilidad y confiabilidad. Observamos que el Dólar Estadounidense se fortalece frente al Yen, acercando al par al nivel de 156.70. Esta fortaleza proviene de las recientes actas de la reunión de la Reserva Federal, que mostraron dudas sobre futuras reducciones de tasas. El último dato de inflación del PCE básico de 3.1% muestra por qué son cautelosos, ya que se mantiene muy por encima de su objetivo del 2%.Estrategias de Mercado y Gestión de Riesgos
Por otro lado, el Yen está perdiendo terreno mientras cuestionamos la urgencia del Banco de Japón para aumentar las tasas de interés. Aunque el CPI básico de Tokio se ha mantenido por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de un año y medio, el banco ha sido lento en señalar un cronograma concreto para su próximo aumento. Esta divergencia de políticas es el principal factor que mantiene al dólar fuerte frente al yen. Debemos prestar atención al mercado laboral de EE.UU., que muestra claros signos de debilidad. El último informe de Nómina No Agrícola de principios de diciembre de 2025 agregó solo 95,000 empleos, no cumpliendo con las expectativas y alimentando la decisión de la Reserva Federal de reducir tasas. Esto coloca a la Fed en una posición difícil, equilibrando un mercado laboral débil contra una inflación persistente. Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere que las posiciones largas en dólares frente al yen podrían seguir siendo rentables hasta principios de 2026. Comprar opciones de compra en USD/JPY podría capturar un mayor aumento si la tendencia continúa. Sin embargo, con el par en estos niveles elevados, también debemos considerar el creciente riesgo de intervención de las autoridades japonesas, similar a lo que vimos en 2022. Dado este riesgo de intervención, comprar opciones de venta fuera del dinero en USD/JPY puede servir como una protección económica contra un revés repentino. La volatilidad es actualmente baja debido a las operaciones escasas durante las vacaciones, lo que podría hacer que los precios de las opciones sean atractivos para estrategias que esperan una ruptura a principios de enero. Anticipamos que la volatilidad aumentará a medida que regrese la participación del mercado en el nuevo año. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
