El par USD/INR abrió estable en alrededor de 90.20 en medio de bajos volúmenes de negociación en el último día de operaciones de 2025. A lo largo del año, los Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs) fueron vendedores netos durante nueve meses, desinvirtiendo Rs. 30,752.24 crore, en parte por las tensiones comerciales entre EE. UU. e India.
Las relaciones comerciales se deterioraron en 2025 cuando EE. UU. aumentó los aranceles sobre las importaciones indias al 50%, incluyendo un impuesto punitivo del 25% sobre las importaciones de petróleo de Rusia. Mientras tanto, el Dólar de EE. UU. mostró una ligera fortaleza en los mercados asiáticos, ya que los funcionarios de la Reserva Federal apoyaron más recortes de tasas para impulsar el mercado laboral estadounidense.
Las actas de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto sugirieron un movimiento hacia una política neutral para prevenir el deterioro del mercado laboral. Esto ha establecido expectativas para un posible aflojamiento monetario, influyendo en futuras direcciones de política.
La presión sobre la Rupia es significativa, con los Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs) retirando más de Rs. 30,752 crore en 2025. Esta tendencia de venta extranjera ha sido un tema constante durante nueve meses y pesa fuertemente sobre la moneda india.
Este problema se agrava por los continuos problemas comerciales con Estados Unidos, que han impuesto un arancel del 50% sobre algunos productos indios. Esta situación perjudica la competitividad de las exportaciones de India y debilita las perspectivas fundamentales para la Rupia. Podemos observar la guerra comercial entre EE. UU. y China de 2018 a 2020, que causó una debilidad sostenida en el Yuan chino, como un modelo de cómo estas disputas pueden impactar una moneda.
Sin embargo, el Dólar de EE. UU. enfrenta desafíos de una Reserva Federal que está señalando más recortes de tasas para apoyar los empleos. Un informe reciente mostró que las nóminas no agrícolas de EE. UU. en noviembre de 2025 añadieron solo 95,000 empleos, muy por debajo de los 150,000 esperados, reforzando la necesidad de una política monetaria más flexible. Esta postura típicamente debilita una moneda, creando una tensión difícil para el par USD/INR.
Dada esta situación, creemos que comprar opciones de llamada USD/INR es una estrategia prudente para las próximas semanas. Este enfoque nos permite beneficiarnos de cualquier debilidad adicional de la Rupia causada por salidas o problemas comerciales.
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