USD/CAD ha rebotado desde 1.3640, pero no puede superar 1.3700. Un ligero aumento en los precios del petróleo apoya al Loonie, y los comerciantes están atentos a las próximas minutas de la reunión de la Fed. La semana pasada, el dólar estadounidense se recuperó de los mínimos de cinco meses cerca de 1.3640 contra el dólar canadiense, pero cualquier aumento permanece limitado por debajo de 1.3700. Mientras tanto, la reducción de tasas de la Fed en diciembre y una posible futura disminución siguen afectando las expectativas del mercado.

Minutas de la Reunión de la Fed y Expectativas del Mercado

Las minutas de la reunión de la Fed probablemente mostrarán diversas opiniones entre los miembros, alimentando las proyecciones de extensas reducciones de tasas esperadas para 2026. Además, el presidente Trump está a punto de nominar a un nuevo presidente de la Fed que apoye reducciones de tasas más bajas. En 2025, el dólar estadounidense se ha debilitado un 20% frente al dólar canadiense debido a una perspectiva económica debilitada y políticas monetarias diferentes entre la Fed y el Banco de Canadá (BoC). El principal producto de exportación de Canadá, el petróleo, experimenta un ligero aumento de precios debido a tensiones geopolíticas, aliviando las preocupaciones sobre la sobreproducción. Los factores clave que afectan al dólar canadiense incluyen las tasas de interés del BoC, los precios del petróleo, la salud económica, la inflación y el saldo comercial. Las tasas de interés más altas, los precios del petróleo en aumento y datos económicos sólidos pueden fortalecer el CAD, mientras que la salud de la economía estadounidense y el sentimiento del mercado también juegan un papel. Dado que el USD/CAD está luchando por mantenerse por encima de 1.3640 y falla en 1.3700, consideramos esto como una pausa temporal en una tendencia bajista más amplia para el par. El enfoque inmediato está en las minutas de la reunión de la Fed que se publicarán más tarde hoy, lo que podría confirmar las expectativas bajistas del mercado. Cualquier sorpresa que indique un enfoque más restrictivo parece poco probable dado los datos recientes.

Impacto de los Datos Económicos de EE. UU. en las Futuras Reducciones de Tasas

Creemos que estas minutas mostrarán un debate interno significativo, reforzando la opinión de que se avecinan más reducciones de tasas en 2026. Esta opinión está respaldada por las últimas cifras preliminares del PIB del cuarto trimestre de EE. UU., que mostraron un crecimiento anualizado del 1.2%, más débil de lo esperado. Esta imagen económica debilitada le da a la Fed muchas razones para continuar aflojando la política. La presión política del presidente Trump para nombrar a un nuevo presidente de la Fed que favorezca reducciones agresivas de tasas añade un peso importante a largo plazo sobre el dólar estadounidense. Esta incertidumbre dificulta argumentar a favor de una fortaleza sostenida del dólar al entrar en el nuevo año. Los comerciantes deben ver cualquier repunte hacia 1.3700 como oportunidades para posicionarse para una nueva caída. Por otro lado, el dólar canadiense está luciendo relativamente fuerte. Los datos de inflación de noviembre en Canadá se situaron en 2.9%, lo que impide que el Banco de Canadá considere siquiera reducciones de tasas por ahora. Esta creciente divergencia de políticas entre una Fed bajista y un BoC estable es un driver principal de la debilidad del USD/CAD. El apoyo al Loonie también proviene de los precios del petróleo, con el crudo WTI mantenido firme por encima de $85 por barril. Las sanciones relacionadas con Rusia e Irán están limitando las previsiones de suministro global para 2026, estableciendo un sólido soporte para los precios del crudo. Como principal exportación de Canadá, el petróleo fuerte es un positivo directo para la economía canadiense y su moneda. Considerando que el dólar estadounidense ya ha caído casi un 20% frente al dólar canadiense en 2025, el camino de menor resistencia parece seguir siendo hacia abajo. Aconsejaríamos a los comerciantes considerar estrategias que se beneficien de esto, como comprar opciones put sobre el USD/CAD o vender futuros en repuntes. El próximo nivel clave a observar a la baja es una ruptura del reciente mínimo de 1.3640.

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