El par Euro-Dólar se mantiene alrededor de 1.1800 a medida que la liquidez disminuye antes de Navidad. El Euro conserva su fortaleza debido a las diferentes expectativas de política monetaria, mientras que el Dólar estadounidense no logra ganar impulso a pesar de los datos de crecimiento positivos de EE. UU.
Indicadores Económicos y Reacciones del Mercado
En el tercer trimestre, el PIB de EE. UU. creció a un ritmo del 4.3%, superando las expectativas, sin embargo, las dificultades del mercado laboral limitan las ganancias del Dólar estadounidense. Los comentarios del presidente Trump sobre tasas de interés más bajas y la independencia de la Reserva Federal ejercen presión.
La divergencia de políticas monetarias orienta el sentimiento del mercado, con recortes de tasas anticipados en EE. UU. para 2026 en contraste con la perspectiva estable del Banco Central Europeo. Este último ha mantenido las tasas sin cambios, y las limitadas expectativas de recortes para principios de 2026 apoyan al Euro.
La posición del EUR/USD alrededor de 1.1800 refleja este entorno, respaldado por un sentimiento más débil hacia el Dólar. El mapa de calor de divisas muestra la fortaleza del Euro en comparación con el Dólar y otras monedas. En el día, el Euro aumenta un 0.08% frente al Dólar, mientras que este último disminuye un 0.08% frente al Euro, señalando la fortaleza relativa del Euro.
Expectativas de Política Monetaria
El principal impulsor para nosotros en este momento es la creciente diferencia entre lo que se espera de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. Si bien la temporada navideña trae un comercio limitado y mantiene al par EUR/USD en un rango estrecho alrededor de 1.1800, la tendencia subyacente favorece al Euro. Esto sugiere establecer posiciones para principios de 2026 en lugar de esperar movimientos significativos esta semana.
La debilidad del Dólar estadounidense está justificada por datos recientes que muestran una economía enfriándose a pesar del fuerte crecimiento en los titulares. Por ejemplo, el informe de empleos de noviembre de 2025 del Departamento de Trabajo mostró que el crecimiento de los empleos no agrícolas disminuyó a 165,000, por debajo de las previsiones. Esto refuerza las expectativas del mercado, con la herramienta CME FedWatch ahora valorando una probabilidad de más del 65% de un recorte de tasas para la reunión de marzo de 2026 de la Reserva Federal.
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo tiene menos presión para flexibilizar su política. La última estimación preliminar de inflación de la zona euro en noviembre de 2025 fue manejable en 2.5%, en comparación con un índice de precios al consumidor más persistente del 3.2% en Estados Unidos. Esta divergencia apoya el uso de estrategias con opciones que se benefician de un EUR/USD estable o en aumento, como comprar opciones de compra o vender opciones de venta fuera del dinero con vencimientos en el primer trimestre de 2026.
Con la liquidez tan baja hasta principios de enero, debemos ser cautelosos ante movimientos de precios bruscos con volumen mínimo. Históricamente, hemos visto índices de volatilidad caer abruptamente en la última semana del año, como sucedió en las temporadas navideñas de 2023 y 2024. Este entorno es mejor para ir estableciendo una posición gradualmente para el nuevo año que para un comercio agresivo a corto plazo.
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