Perspectiva de Políticas del Banco de Japón
Los operadores se mantienen cautelosos ante la actualización de políticas del Banco de Japón. La reunión del BoJ concluye el viernes, con enfoque en la orientación de la trayectoria de la política hasta 2026, a medida que los objetivos de inflación se vuelven más alcanzables. El Euro podría recuperar fuerza a medida que disminuyen las expectativas de un mayor alivio del BCE en 2026, tras señales recientes de los funcionarios. Los puntos clave incluyen la Encuesta Empresarial IFO de Alemania y el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de la Eurozona. El Euro es la moneda de 20 países de la UE y ampliamente comercializada internacionalmente. El BCE, responsable de la política monetaria de la Eurozona, influye en el valor del Euro a través de ajustes en las tasas de interés, ya que tasas más altas suelen fortalecer la moneda. Con el EUR/JPY operando por debajo de 182.00, vemos el mercado atrapado entre dos fuerzas opuestas. Se espera que el Banco de Japón (BoJ) actúe esta semana, pero el Banco Central Europeo (BCE) también está señalando un enfoque más cauteloso hacia las reducciones de tasas en 2026. Esto crea una incertidumbre significativa que podemos utilizar a nuestro favor.Reacciones del Mercado Esperadas
El evento principal es la reunión de política del BoJ que concluirá este viernes, 19 de diciembre. Los sólidos datos de exportación y pedidos de maquinaria de Japón para noviembre han alimentado las expectativas de un aumento de tasas, un movimiento que fortalecería al Yen y presionaría al EUR/JPY a la baja. Esto se refleja en el mercado de swaps de tasas de interés de la noche, que ahora está valorando una probabilidad de más del 70% de un aumento de 10 puntos básicos por parte del BoJ esta semana. El IPC nacional básico de Japón para noviembre se registró recientemente en 2.8%, marcando el 20º mes consecutivo por encima del objetivo del 2% del BoJ. Esta inflación persistente, combinada con los sólidos datos económicos, ejerce una presión inmensa sobre el gobernador Ueda para que finalmente cumpla con sus insinuaciones de políticas más estrictas. Recordamos la reacción del mercado cuando el BoJ terminó su política de tasas de interés negativas en marzo de 2024; la fortaleza inicial del yen fue significativa. Por otro lado, el Euro está encontrando apoyo de los funcionarios del BCE que están desacelerando las expectativas del mercado sobre recortes de tasas agresivos el próximo año. Estaremos observando de cerca la Encuesta Empresarial IFO de Alemania y los datos de inflación HICP de la Eurozona que se publicarán más tarde hoy. Las previsiones actuales sugieren que la IFO alemana mostrará una ligera mejora a 88.1, mientras que se espera que la inflación básica de la Eurozona se mantenga en un 2.4%, reforzando la postura cautelosa del BCE. Para los operadores de derivados, el fuerte aumento en la volatilidad esperada es la principal oportunidad. La volatilidad implícita para opciones de EUR/JPY a una semana ha aumentado a más del 15%, un nivel no visto desde el segundo trimestre de 2025. Esto sugiere que estrategias de opciones como straddles o strangles, que se benefician de un gran movimiento de precio en cualquier dirección, podrían ser adecuadas para la próxima decisión del BoJ. Si creemos que el BoJ dará una sorpresa de política más estricta, comprar opciones de venta (put) de EUR/JPY con vencimiento a finales de diciembre o principios de enero de 2026 sería una forma directa de posicionarse para una caída por debajo de 180.00. Por el contrario, si anticipamos una postura más laxa, que iría en contra de la tendencia, las opciones de compra (call) podrían ofrecer una ventaja con apalancamiento. La clave es posicionarse para una ruptura decisiva del rango estrecho actual antes del anuncio del viernes.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
