Las Ventas Minoristas Superan las Expectativas
Las ventas minoristas en EE. UU. no cambiaron en octubre, no alcanzando el aumento anticipado del 0.1%. Sin embargo, el grupo de control de ventas minoristas superó las expectativas, aumentando un 0.8%, y las ventas excluyendo vehículos crecieron un 0.4%, ambos superando las proyecciones. Informes sobre el progreso en las conversaciones de paz lideradas por EE. UU. entre Rusia y Ucrania han disminuido las tensiones geopolíticas, reduciendo el atractivo del oro como refugio seguro. El panorama técnico del oro muestra una postura bajista a neutral a corto plazo, con un soporte clave observado en $4,250. El precio del oro está influenciado por diversos factores, incluidas tensiones geopolíticas, tasas de interés y movimientos del dólar estadounidense. Los bancos centrales son compradores significativos, con 1,136 toneladas añadidas en 2022, destacando su papel como activo de reserva. El precio del oro tiende a bajar cuando sube el dólar estadounidense y los activos de riesgo. Con el oro manteniéndose por encima de $4,300, vemos que el mercado prioriza el reciente cambio dovish de la Reserva Federal sobre una posible desescalada geopolítica. Los 75 puntos básicos en recortes de tasas entregados este año han sido el principal motor, estableciendo un suelo de soporte para los precios. Incluso con el progreso en las conversaciones de paz, la narrativa de fondo es que la Fed ha cambiado a un ciclo de aflojamiento. El informe de empleos de noviembre crea más confusión que claridad, lo cual suele ser beneficioso para la prima de opciones. El aumento en la tasa de desempleo al 4.6% y las revisiones a la baja de meses anteriores son lo que creemos que la Fed está observando, a pesar del leve superávit en los titulares. Esta tendencia de enfriamiento está respaldada por datos recientes que muestran que las ofertas de empleo en EE. UU. cayeron a 8.1 millones, una disminución drástica de más de 12 millones que vimos en 2022.Posibles Vientos en Contra Geopolíticos
Sin embargo, un acuerdo de paz confirmado entre Rusia y Ucrania representaría un importante viento en contra, probablemente provocando una rápida eliminación de la prima de riesgo geopolítico actualmente incorporada en el oro. Este riesgo sugiere que las posiciones largas en futuros están vulnerables a cambios repentinos en el sentimiento por noticias diplomáticas. Para nosotros, esto hace que las opciones de venta protectoras o los spreads de put sean una estrategia de cobertura prudente para cualquier posición larga existente. La división dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) agrega otro nivel de complejidad que los comerciantes de derivados pueden aprovechar. Con palomas como la Gobernadora Miran pidiendo abiertamente recortes más agresivos y el Presidente Powell señalando una pausa, la incertidumbre sobre el camino de la política para 2026 mantendrá la volatilidad elevada. La actual probabilidad del 40% de un recorte de tasas en marzo sugiere que el mercado no está completamente convencido, creando oportunidades para estrategias que se benefician de una reevaluación de estas probabilidades. Dada la consolidación técnica, vemos una oportunidad al usar opciones para expresar una visión moderadamente optimista mientras se maneja el riesgo. Un bull call spread, quizás comprando una opción de compra con un precio de ejercicio de $4,280 y vendiendo una opción de compra con un precio de ejercicio de $4,350 con vencimiento en enero, permite participar en un posible movimiento al alza, pero limita tanto el riesgo como la recompensa. Esta estrategia parece apropiada mientras el oro se mantenga por encima del nivel de soporte clave de $4,210.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
