Impacto en la Moneda
La debilidad de la demanda interna apoya la tendencia a la baja actual del par de divisas USD/CNH. Una apreciación de la moneda de China podría aumentar el gasto de los consumidores al incrementar el ingreso disponible a través de importaciones más baratas. Los indicadores económicos generales señalan desafíos económicos en China, especialmente para fomentar el consumo interno. La apreciación de la moneda podría ayudar a cambiar el modelo de crecimiento económico de China hacia un mayor gasto de los consumidores. Los últimos datos de inflación de China indican una continua debilidad en la demanda interna, reforzando la necesidad de un yuan más fuerte. Las ventas minoristas de China para octubre de 2025 crecieron un 2.5%, por debajo de las expectativas, confirmando que los consumidores todavía son reacios a gastar. Este contexto fundamental mantiene la tendencia a la baja en el par USD/CNH firmemente establecida para las próximas semanas. Creemos que se permite una continua apreciación del yuan para ayudar a aumentar el poder adquisitivo del consumidor al hacer que los productos importados sean más baratos. Esta perspectiva se respalda por el Banco Popular de China, que ha establecido la tasa de referencia diaria del yuan consistentemente más fuerte que las estimaciones del mercado durante el último mes. Esta postura política sugiere una tolerancia oficial, si no un deseo, por una moneda más fuerte.Presión sobre el Dólar Estadounidense
Por otro lado, el dólar estadounidense está bajo presión ya que se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés más tarde hoy. Los datos recientes de EE. UU. mostraron que las nóminas no agrícolas en noviembre de 2025 solo añadieron 95,000 empleos, proporcionando a la Fed una razón clara para facilitar la política. El índice de precios de consumo personal (PCE), que la Fed prefiere como indicador de inflación, también ha bajado al 2.8%, dando a los funcionarios el espacio que necesitan para una reducción de tasas. Dada esta presión dual sobre el par USD/CNH, deberíamos considerar estrategias derivadas que se beneficien de una continua caída. Esto incluye comprar opciones de venta en el par para especular sobre el impulso a la baja o vender spreads de opciones de compra fuera del dinero para obtener primas. Estas posiciones se alinean tanto con la narrativa del dólar estadounidense débil como con las dinámicas específicas dentro de China. Mirando la situación desde nuestra perspectiva a finales de 2025, este patrón es similar al período posterior al pico del dólar en 2022, cuando las preocupaciones sobre el crecimiento global dominaron. Por lo tanto, también podemos utilizar operaciones de proxy, como comprar opciones de compra en el dólar australiano, que a menudo se fortalece con el yuan. Esto ofrece otra forma de expresar la misma perspectiva del mercado. La naturaleza “divisiva” de la reunión de la Fed hoy implica que es posible un aumento en la volatilidad, incluso si la dirección parece clara. Podríamos considerar comprar straddles de corto plazo en el EUR/USD o opciones de compra del VIX. Esto protegería contra una reacción brusca e inesperada del mercado ante el lenguaje específico de la Fed o las proyecciones económicas actualizadas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
