El Euro (EUR) está experimentando una ligera presión bajista y puede probar el nivel de 1.1600, aunque no se anticipa una ruptura clara por debajo. Los analistas esperan que el EUR se mueva entre 1.1580 y 1.1685 a largo plazo, ya que el avance desde finales del mes pasado ha concluido.
En una reciente vista de 24 horas, el EUR cerró 0.09% más bajo en 1.1625, comerciando dentro de un rango más estrecho de lo esperado. A pesar de un leve aumento en el impulso bajista, parece improbable que haya una ruptura clara por debajo de 1.1600 o un soporte importante en 1.1580. Se observa resistencia en 1.1640, y superar 1.1660 podría señalar un alivio de la leve presión bajista.
En un periodo de 1 a 3 semanas, la perspectiva positiva sobre el EUR ha cambiado, ya que el impulso hacia arriba se ha desacelerado, especialmente después de que el EUR tocara 1.1615 recientemente. Aunque el nivel de ‘soporte fuerte’ no ha sido claramente superado, el impulso ha disminuido, lo que lleva a expectativas de que el EUR fluctúe entre 1.1580 y 1.1685. Esto refleja un movimiento dentro de un rango en lugar de un avance continuo.
Parece que el reciente impulso ascendente del Euro se ha quedado sin energía. Durante las próximas semanas, deberíamos dejar de esperar un gran despegue y, en cambio, prepararnos para que el par de divisas se mueva de lado. El área clave a observar está entre 1.1580 en el extremo inferior y 1.1685 en el extremo superior.
Esta visión es respaldada por las recientes comunicaciones del banco central. La semana pasada, el Banco Central Europeo mantuvo las tasas y señaló un enfoque de “esperar y ver”, ya que la última estimación rápida de Eurostat mostró que la inflación de noviembre se enfrió ligeramente al 2.1%. Esto quita la presión inmediata para una política más agresiva que fortalecería el Euro.
En el otro lado del par, los datos recientes de EE. UU. tampoco indican un dólar descontrolado. El último informe de Nóminas No Agrícolas de viernes pasado mostró una ganancia de 185,000 empleos, un número saludable pero no lo suficientemente fuerte como para forzar a la Reserva Federal a adoptar una postura más rigurosa. Este equilibrio entre las dos economías es perfecto para mantener el par de divisas en un rango definido.
Con esta expectativa de baja volatilidad, vender opciones podría ser una estrategia sensata. Podríamos considerar establecer condors de hierro o straddles cortos con precios fuera del rango esperado de 1.1580-1.1685 para recoger primas mientras el par se mueve de lado hacia el fin del año. El Índice de Volatilidad de Divisas Euro de Cboe también ha estado cerca de sus mínimos anuales, sugiriendo que el mercado está de acuerdo en que los grandes movimientos son improbables.
Sin embargo, debemos permanecer cautelosos, ya que los periodos de baja volatilidad pueden terminar abruptamente, como vimos durante los abruptos cambios de mercado en 2023. Cualquier ruptura por debajo de nuestro soporte de 1.1580 o por encima de la resistencia de 1.1685 sería una señal de que esta visión de rango ya no es válida. Las estrictas órdenes de stop-loss en cualquier posición basada en rangos son, por lo tanto, esenciales para gestionar el riesgo.
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