EUR/USD Aumenta por Expectativas de Reducción de Tasas de la Fed
Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos, llevando las tasas entre 3.50% y 3.75%. La probabilidad de que ocurra esta reducción de tasas está casi al 90%.
La conferencia de prensa del presidente de la Fed y las Proyecciones Económicas actualizadas serán analizadas en busca de pistas sobre futuras tasas de interés. A pesar de esto, algunos pronostican un “recorte con tono agresivo” en diciembre, lo que podría beneficiar al dólar y desafiar al par de divisas.
Datos Alemanes y de la Eurozona Apoyan al Euro
En Europa, los datos positivos de Alemania y la Eurozona respaldan al Euro. La Producción Industrial de Alemania aumentó un 1.8% en octubre, superando las expectativas. Además, la Confianza del Inversor en la eurozona mejoró a -6.2 en diciembre desde -7.4 en noviembre.
Con el EUR/USD acercándose a 1.1650, el mercado claramente apuesta por una reducción de tasas de la Reserva Federal mañana. Estamos posicionados para este anuncio, pero el foco para los traders de derivados está en el riesgo de un “recorte con tono agresivo.” Esto significa que la Fed podría reducir tasas como se espera, pero señalar que no es el comienzo de un ciclo de relajación profundo, lo que provocaría una reversión abrupta.
Debemos considerar los datos económicos que está observando la Fed. El último informe de Nóminas No Agrícolas para noviembre de 2025 mostró un mercado laboral resistente, añadiendo 195,000 empleos, mientras que la inflación subyacente se mantiene por encima del 3.6%. Estos datos no piden recortes agresivos de tasas, apoyando la idea de que el presidente Powell podría entregar un mensaje cauteloso mañana.
Dada esta situación, vemos valor en estrategias que contemplan un posible aumento del Dólar estadounidense, incluso si la Fed reduce tasas. Comprar opciones de venta de EUR/USD de corto plazo y fuera del dinero ofrece una forma económica de cubrir posiciones largas o especular sobre un movimiento a la baja. Si el tono de Powell es sorprendentemente firme, el par podría caer rápidamente por debajo del nivel de 1.1500.
Riesgos de Volatilidad y Divergencia de Políticas
Esta situación recuerda el cambio de política de la Fed a finales de 2018 y principios de 2019. En ese entonces, los mercados reaccionaron violentamente a cambios sutiles en el lenguaje del banco central sobre el futuro de las tasas de interés. Esperamos una volatilidad similar, por lo que mantener una posición durante el anuncio sin cobertura es un riesgo significativo.
Mientras tanto, los números más fuertes de la producción industrial alemana ayudan a respaldar al Euro, pero esto es un factor secundario. El Banco Central Europeo no ha mostrado intención inmediata de reducir tasas, manteniendo una divergencia de políticas con EE. UU. Este contexto fundamental sugiere que cualquier caída repentina en el EUR/USD tras la reunión de la Fed podría presentar una oportunidad de compra para un rebote a largo plazo hacia 2026.
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