Aumento de Rendimientos y Fuerza del Dólar
El bono de referencia a 10 años de EE. UU. ha aumentado casi tres puntos básicos a 4.168%, y los rendimientos reales han subido tres puntos básicos a 1.908%. El Índice del Dólar estadounidense avanza un 0.11%, situándose en 99.09, mientras los eventos geopolíticos continúan influyendo en los precios del oro, con un posible aumento a corto plazo. Los bancos centrales, los principales tenedores de oro, han incrementado significativamente sus reservas, añadiendo 1,136 toneladas por un valor de $70 mil millones en 2022. El oro tiene una correlación positiva con la demanda de refugio seguro y una relación inversa con los activos de riesgo, con un dólar estadounidense más débil que probablemente eleve los precios del oro, actuando como un refugio contra la inestabilidad geopolítica y el temor a recesiones. Con el oro justo por debajo del nivel clave de $4,200, el enfoque inmediato está en la reunión de la Reserva Federal de esta semana. Se espera un recorte de tasas que es optimista, pero el aumento de los rendimientos de los bonos está creando resistencia, dividiendo el mercado en dos direcciones. Debemos estar preparados para la volatilidad a medida que estas fuerzas opuestas chocan en torno al anuncio de la Fed. El mercado está descontando un 86% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, que sería el tercer recorte consecutivo mientras nos dirigimos a 2026. Sin embargo, debemos observar de cerca el tono de la Fed, ya que un “recorte agresivo” que indique una pausa en el alivio podría limitar rápidamente este repunte. Vimos un patrón similar en 2019, cuando el cambio de la Fed hacia la reducción de tasas finalmente envió al oro a un repunte sostenido de varios meses.Posicionamiento en el Mercado de Opciones
Observando el mercado de opciones, hay un interés abierto significativo en las opciones de compra con precios de ejercicio de $4,250 e incluso $4,300 que vencen en las próximas semanas. Esto sugiere que muchos traders ya están posicionados para una ruptura al alza tras una decisión dovish de la Fed. Este posicionamiento podría amplificar cualquier movimiento ascendente si la Fed cumple con las expectativas del mercado. Por otro lado, el aumento en los rendimientos reales a 10 años a 1.908% es un obstáculo genuino que no se debe ignorar. Si el oro no logra recuperar los $4,200 y en cambio cae por debajo de la media móvil de 20 días alrededor de $4,144, podría desencadenar una caída rápida. Los traders deben considerar este nivel como una línea de defensa clave para la tendencia alcista actual. El soporte subyacente sigue siendo increíblemente fuerte debido a la constante demanda de refugio seguro y la actividad de los bancos centrales. Tras compras récord a principios de la década de 2020, los bancos centrales han continuado su compra, con datos del Consejo Mundial del Oro para 2025 mostrando más de 950 toneladas añadidas a las reservas hasta la fecha. Esta demanda continua de fuentes oficiales proporciona un sólido soporte en el mercado, limitando el potencial de una corrección severa.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
