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En medio de una débil demanda interna, el USD/CNH opera por debajo de 7.0700, lo que indica un desacoplamiento de Estados Unidos.

by VT Markets
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Dec 8, 2025
USD/CNH cae por debajo de 7.0700 mientras la demanda interna de China sigue débil. Los datos comerciales recientes de China en noviembre muestran un superávit comercial récord de $1182 mil millones en el último año, en contraste con un superávit más estrecho con EE.UU. de $435 mil millones, el más bajo en cinco años. Las exportaciones de noviembre de China sorprendieron al aumentar un 5.9% interanual, superando la expectativa del 4.0%, tras una disminución del 1.1% en octubre. Por otro lado, las importaciones solo crecieron un 1.9% interanual, sin cumplir con el pronóstico del 3.0%, lo que refleja una persistente debilidad en la demanda interna.

Conferencia Central de Trabajo Económico

La Conferencia Central de Trabajo Económico está por comenzar, donde se discutirán objetivos de PIB y planes de estímulo para 2026. Antes de esta reunión, el Politburó reafirmó su intención de priorizar la demanda interna para el crecimiento, abogar por una política fiscal proactiva y mantener una estrategia monetaria moderadamente laxa. Una moneda china más fuerte podría apoyar un cambio hacia el gasto del consumidor al abaratar las importaciones, aumentando el ingreso disponible. Con un yuan aún subvalorado, esta apreciación monetaria podría tener un impacto mínimo en el sector manufacturero. La tendencia de USD/CNH sigue siendo a la baja. Con USD/CNH cotizando por debajo de 7.0700, la historia principal es la débil demanda interna de China. Los últimos datos comerciales de noviembre de 2025 mostraron que, aunque las exportaciones se están recuperando, el crecimiento de las importaciones fue mucho más débil de lo esperado. Esto indica un gasto lento dentro del país. Esta debilidad ha sido confirmada por otros datos recientes. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre fue solo del 0.5%, mostrando muy poca presión inflacionaria. Las ventas minoristas también decepcionaron, creciendo solo un 2.8%, lo que apoya la idea de que la gente en China no está gastando libremente.

Planificación para el Estímulo de 2026

La próxima Conferencia Central de Trabajo Económico es ahora el evento clave que todos están observando en busca de pistas sobre 2026. Recuerde que ya hemos visto al Banco Popular de China reducir sus tasas de interés de referencia en dos ocasiones este año en un intento de estimular la economía. Esta conferencia mostrará si planean aumentar el gasto fiscal para fomentar la demanda interna como se ha señalado. Dada esta perspectiva, creemos que posicionarse para una caída continua en USD/CNH tiene sentido, ya que una moneda más fuerte haría las importaciones más baratas y ayudaría a los consumidores. Una forma de abordar esto es observando opciones de venta en el par de divisas. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un yuan más fuerte mientras definimos claramente nuestro riesgo máximo. Nos estamos enfocando en contratos que expiran a finales de enero o febrero de 2026. Este período debería ser suficiente para capturar la reacción del mercado a los planes de estímulo anunciados en la conferencia. El objetivo es estar en una posición para aprovechar la tendencia a la baja que esperamos continúe en el nuevo año. Cree su cuenta en VT Markets y comience a operar ahora.

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