Expectativas de Crecimiento en la Eurozona
Schnabel destacó la posibilidad de que el crecimiento supere las expectativas en áreas como el consumo de los hogares, la inversión privada y el gasto público. Estos comentarios pueden reducir las solicitudes de un último recorte de tasas por parte de otros miembros del BCE. Schnabel también indicó que el BCE podría aumentar sus pronósticos de crecimiento en la revisión de diciembre y expresó su acuerdo con las expectativas del mercado sobre un aumento de tasas. Su declaración ha apoyado al euro y podría reducir los costos de cobertura en EE.UU. para entidades de la Eurozona. El rango a corto plazo actual para EUR/USD es de 1.1630 a 1.1680, con la posibilidad de alcanzar 1.1700/1730 antes de la reunión de la Reserva Federal a mitad de semana. Las percepciones se recopilan de observaciones y análisis de expertos de la industria. Estamos viendo ecos de una sentimentación agresiva en el pasado, que antes empujó al euro hacia 1.17. Sin embargo, el mercado es muy diferente ahora, con el EUR/USD luchando por mantener ganancias por encima de 1.09. Esas viejas previsiones de una sorpresa significativa en el crecimiento nunca se materializaron por completo. Mirando hacia atrás, vimos cómo la economía de la Eurozona evitó estrechamente una recesión hasta 2024, con datos recientes de Eurostat que confirman que el crecimiento anual para 2025 se sitúa en un modesto 0.9%. Aunque la inflación de noviembre fue del 2.5%, ligeramente por encima del objetivo del BCE, no es suficiente para justificar el discurso agresivo sobre aumentos de tasas del pasado. Este entorno de crecimiento tibio sugiere que las perspectivas de aumento para el euro son limitadas.Diferenciales de Tasas de Interés
Los recortes de tasas del BCE, que vimos en junio de 2024, establecieron un tono diferente para la política que continúa hoy. Como resultado, el amplio diferencial de tasas de interés con la Reserva Federal de EE.UU. sigue siendo el factor dominante que presiona al euro. Los traders de derivados deberían considerar estrategias que se beneficien de esta realidad estable, en lugar de apostar por una ruptura significativa. La volatilidad implícita en opciones de un mes del EUR/USD ha caído al 5.8%, un contraste notable con los niveles de dos dígitos a los que nos acostumbramos durante los ciclos de aumentos de 2022-2023. Esto sugiere que el mercado espera que la calma persista hasta fin de año. Vender opciones de compra fuera del dinero alrededor del nivel 1.1050 podría ser una estrategia viable para obtener beneficios. Todos los ojos ahora se centrarán en la reunión final del BCE del año el 18 de diciembre. No esperamos cambios en la política, pero las proyecciones actualizadas del personal sobre crecimiento e inflación serán críticas. Cualquier revisión a la baja de los pronósticos de crecimiento para 2026 podría desencadenar un movimiento hacia la parte inferior del rango reciente del euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
