El dólar estadounidense se debilita debido a las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, con el USD/CHF estabilizándose por encima de 0.8000, alrededor de 0.8010, con una pérdida diaria del 0.25%. El índice del dólar estadounidense cae hacia 99.10, bajando un 0.15%, en medio de la incertidumbre política y las expectativas de un mayor alivio monetario. Los comentarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, sobre Kevin Hassett como un posible sucesor en la Reserva Federal influyen en el sentimiento del mercado hacia tasas de interés más bajas. Datos y Predicciones Próximos Los próximos informes de datos de EE. UU., como el informe de Cambio de Empleo de ADP y el PMI de Servicios de ISM, atraen la atención. Se esperan solo 5,000 nuevos empleos en noviembre, significativamente menos que los 42,000 de octubre. Esto llega antes del informe de Nóminas No Agrícolas, reprogramado para el 16 de diciembre. Varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto están preocupados por la debilidad en la demanda laboral, con un 85% de probabilidad de un recorte de tasa de 25 puntos básicos la próxima semana. La inflación suiza en noviembre muestra una imagen mixta; el Índice de Precios al Consumidor cae un 0.2% mes a mes, mientras que la tasa anual se reduce a 0%. Se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga sin cambios la tasa de política, a pesar de esto, con el presidente Martin Schlegel indicando un alto umbral para tasas negativas. El USD/CHF cotiza a 0.8010, por debajo de la Media Móvil Simple de 100 períodos, que actúa como resistencia dinámica. Los niveles inmediatos de resistencia y soporte están en 0.8100 y 0.7996, respectivamente. Con base en el entorno actual, vemos un camino claro para la continua debilidad del dólar estadounidense frente al franco suizo. El mercado está valorando un 85% de posibilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana, una probabilidad que se ha consolidado en el último mes a medida que la inflación ha disminuido. Esta fuerte expectativa es la principal fuerza que impulsa el par USD/CHF hacia el nivel crítico de 0.8000. Los datos económicos anticipados de EE. UU. solo refuerzan esta perspectiva negativa para el dólar. Una cifra de empleo de ADP de solo 5,000 sería la lectura más débil que hemos visto desde la caída brusca pero breve de 2023, señalando una grieta significativa en el mercado laboral. Esto nos da pocas razones para creer que la Reserva Federal retrasará el alivio de la política monetaria, especialmente con el informe oficial de NFP pospuesto. Estrategia del Banco Nacional Suizo Por otro lado, el Banco Nacional Suizo parece contento de quedarse al margen. Con la inflación anual suiza en cero, no hay presión para actuar, creando una divergencia clara de política con la Reserva Federal. Recordamos su sorpresivo recorte de tasas en marzo de 2024, lo que mostró que pueden liderar el ciclo de alivio, pero los mensajes actuales sugieren que se mantendrán firmes por ahora. Para los traders de derivados, esto indica posicionarse para una ruptura por debajo del nivel de soporte de 0.8000. Comprar opciones de venta (put) en USD/CHF con precios de ejercicio en 0.7950 o 0.7900 podría ser una estrategia efectiva para capitalizar sobre el impulso a la baja. El par no ha sostenido un movimiento por debajo de 0.8000 en varios años, y una ruptura podría desencadenar una rápida caída. También debemos estar atentos a un aumento en la volatilidad implícita antes de la decisión de la Reserva Federal la próxima semana y el informe de empleo retrasado el 16 de diciembre. Estos eventos son catalizadores significativos que podrían acelerar la tendencia actual. Comprar opciones ahora, antes de que la volatilidad aumente más, podría ser ventajoso para capturar el movimiento esperado. Sin embargo, la gestión de riesgos sigue siendo crucial, ya que una decisión sorpresiva de la Reserva Federal de mantener las tasas causaría una reversión abrupta. Un movimiento por encima del nivel de resistencia de 0.8039 desafiaría la perspectiva bajista inmediata. Por lo tanto, utilizar spreads de opciones de venta (bear put spreads) podría ser una forma prudente de definir el riesgo y reducir el costo de entrada, mientras se mantiene una posición corta.

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