La actualización del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda
Los próximos datos sobre el cambio en el empleo de ADP de EE. UU. y el índice de servicios PMI ISM pueden afectar el rendimiento inmediato del USD. Mientras tanto, el Índice de Precios del PCE de EE. UU. que se publicará el viernes puede proporcionar información sobre las decisiones futuras sobre las tasas de interés.
Los factores que influyen en el Dólar Neozelandés incluyen la salud económica del país, los precios de los productos lácteos y su relación comercial con China. El RBNZ busca mantener la inflación entre el 1% y el 3% a través de ajustes en las tasas de interés, lo que afecta la fortaleza del NZD frente a otras monedas.
El NZD se beneficia de períodos de optimismo de los inversores y de asumir riesgos, a menudo observados durante condiciones de mercado de “riesgo”.
Políticas Monetarias Divergentes
El NZD/USD está ganando terreno a medida que nos acercamos a 0.5750, un movimiento impulsado por datos económicos positivos de China y la amplia expectativa de un recorte de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. la próxima semana. Esto indica claramente políticas monetarias divergentes entre los dos bancos centrales. El camino de menor resistencia para este par parece ser hacia arriba en el corto plazo.
Por nuestro lado del mundo, el Banco de Reserva de Nueva Zelanda recortó su tasa al 2.25% la semana pasada, pero el mensaje importante fue que su ciclo de recortes probablemente ha terminado. Después de reducir las tasas durante gran parte de 2025 para contrarrestar una desaceleración, esta pausa sugiere que su enfoque ahora está en prevenir que la inflación resurja. Esto proporciona un sólido soporte para el Kiwi, ya que el mercado ya no está valorando más recortes por parte del RBNZ.
Por el contrario, el Dólar de EE. UU. está bajo presión, ya que un recorte de tasas de la Fed el 10 de diciembre parece casi asegurado, con probabilidades en el mercado actuales por encima del 90%. Ayer, vimos más evidencia del enfriamiento de la economía estadounidense, cuando el informe de vacantes JOLTS de octubre cayó a 8.4 millones, su nivel más bajo desde principios de 2023. Estos datos débiles le dan luz verde a la Fed para finalmente comenzar su ciclo de relajación.
La fortaleza del Kiwi también se respalda por noticias de China, el socio comercial más importante de Nueva Zelanda. El PMI Manufacturing NBS oficial, publicado el fin de semana pasado, también superó las expectativas al situarse en 50.4, lo que refuerza los signos de estabilidad económica. Esto ayuda a aumentar el sentimiento de riesgo más amplio, que típicamente beneficia a las monedas vinculadas a productos básicos como el NZD.
Dada esta perspectiva, creemos que posicionarse para una mayor fortaleza del NZD/USD es la respuesta lógica en las próximas semanas. Los comerciantes podrían considerar comprar opciones de compra para este par con vencimientos a finales de diciembre o enero para beneficiarse de un posible movimiento hacia el nivel de 0.5800. Este enfoque permite participar en el aumento mientras se define el riesgo antes de los datos clave de inflación de EE. UU. que se publicarán este viernes.
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