A pesar de las Positivas Perspectivas Económicas del Reino Unido
El soporte clave para GBP/USD se encuentra en 1.3200, con un soporte adicional en la SMA de 20 días de 1.3153. La libra esterlina mostró un rendimiento variado frente a las principales monedas, manteniéndose más débil frente al franco suizo pero más fuerte frente a otras. El mapa de calor revela la fuerza mixta de las monedas en comparación entre sí.
Estamos viendo una configuración rara donde tanto la Reserva Federal como el Banco de Inglaterra se espera que reduzcan las tasas este mes. Con los mercados calculando un 87% de posibilidad de un recorte por parte de la Fed y un 90% para el BoE, la pregunta principal es cuál banco central señalará un camino de alivio más agresivo. Esta incertidumbre antes de las reuniones de diciembre es un entorno propicio para la volatilidad.
El Reciente Informe ISM de Manufactura de EE. UU.
El reciente informe ISM de manufactura de EE. UU. de 48.2 confirma un noveno mes de contracción, un patrón que no hemos visto desde la desaceleración de 2019 que precedió a una serie de recortes de la Fed. Estos datos industriales débiles, junto con la última cifra de inflación del PCE básico de la semana pasada que fue del 2.8%, refuerzan la necesidad de que la Fed actúe. Los precios de los derivados en futuros de fondos de la Fed ahora implican un potencial de otros 50 puntos básicos de recortes a través de la primera mitad de 2026.
En el Reino Unido, el ruido político tras la renuncia del jefe de la OBR está aumentando la presión sobre el Banco de Inglaterra. A pesar de que los datos de precios de vivienda de noviembre mostraron un aumento sorprendente, las cifras de ventas minoristas del mes pasado mostraron una disminución del 0.5%, indicando una débil demanda del consumidor. Esto es la razón por la que los mercados calculan un 90% de probabilidad de un recorte, lo que hace que las posiciones largas en GBP sean vulnerables a cualquier sorpresa dovish del BoE.
Dada la alta tensión por eventos, debemos considerar opciones para gestionar posiciones o especular sobre un breakout en GBP/USD. La volatilidad implícita para las fechas de vencimiento de diciembre está elevada, sugiriendo que una estrategia de straddle o strangle podría ser efectiva para aprovechar un gran movimiento en cualquier dirección después de los anuncios. Los precios de ejercicio clave a observar están alrededor de la resistencia de 1.3300 y los niveles de soporte de 1.3150.
La desaparición del carry trade del dólar, que fue popular durante gran parte de 2024, se está acelerando a medida que las expectativas de recortes de la Fed se solidifican. Sin embargo, con el BoE también listo para recortar, la diferencia en las tasas de interés puede no cambiar drásticamente a favor de la libra aún. Los operadores deben monitorear los acuerdos de tasas de interés a futuro para ambas monedas para evaluar cuál está siendo calculada de manera más dovish en los meses siguientes.
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