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Advertencias de Tokio y Seúl surgen a medida que el JPY y el KRW caen drásticamente frente al dólar estadounidense.

by VT Markets
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Dec 1, 2025
El Yen japonés (JPY) y el Won surcoreano (KRW) se han depreciado más del 5% frente al Dólar estadounidense (USD) en los últimos tres meses. Esta disminución ha provocado advertencias de los ministros de finanzas de Tokio y Seúl sobre movimientos unilaterales y especulativos en las tasas de cambio. El Banco de Japón (BOJ) ha indicado la posibilidad de adelantar aumentos de tasas para combatir la inflación importada. Mientras tanto, el Banco de Corea (BOK) señaló que la debilidad del won limita su capacidad para reducir tasas y apoyar la economía local.

Riesgos de Intervención

Japón ha comunicado claramente su límite para intervenir, habiendo actuado anteriormente para bajar la tasa USD/JPY desde un máximo de 162. Se espera que una caída continua en USD/JPY influya en los números de USD/KRW debido a su alta correlación este año. Estos desarrollos han aumentado los riesgos de intervención sobre el JPY y KRW, afectando sus movimientos. Las tendencias recientes han borrado las ganancias de este año mientras los observadores monitorean la situación atentamente. Estamos viendo un aumento en los riesgos de intervención en el Yen japonés y el Won surcoreano. Con USD/JPY actualmente rondando cerca de 159.50, se está acercando a la zona crítica de 160-162 donde las autoridades intervinieron en julio de 2024. Esto sugiere que el mercado está poniendo a prueba la determinación de los oficiales japoneses, y los operadores deben prepararse para movimientos bruscos en los precios. El Banco de Japón ha señalado que podría aumentar las tasas antes de lo esperado para combatir la inflación importada. La inflación básica de Japón ha permanecido por encima del objetivo del 2% durante más de un año y medio, alcanzando el 3.1% en octubre de 2025, lo que añade credibilidad a esta amenaza. Un aumento en las tasas probablemente provocaría una caída en USD/JPY, haciendo que las opciones de venta sobre el par sean una estrategia atractiva.

Desafíos de Política en Corea del Sur

En Corea del Sur, las manos del banco central están atadas, ya que la debilidad del won le impide reducir tasas para apoyar una economía en desaceleración. Los datos de comercio recientes de noviembre de 2025 confirmaron una caída en el crecimiento de las exportaciones, destacando este dilema. Esta parálisis en la política podría llevar a que el KRW siga débil a menos que las acciones de Japón lo fortalezcan. Debemos observar atentamente la relación entre las dos monedas, ya que los movimientos de USD/JPY probablemente influirán en USD/KRW. Recordamos cómo las advertencias verbales coordinadas a finales de 2024 hicieron que ambos pares retrocedieran desde sus máximos. Por lo tanto, cualquier intervención que baje USD/JPY podría ser una señal fuerte para iniciar posiciones cortas en USD/KRW. Dado la incertidumbre sobre el momento exacto de cualquier acción oficial, comprar volatilidad podría ser un enfoque prudente. Utilizar estrategias de opciones como straddles en USD/JPY permite beneficiarse de un gran movimiento en el precio, sin importar la dirección. Vimos cómo el par se movió más del 4% en solo dos días durante la última intervención importante, ilustrando la magnitud potencial del próximo movimiento.

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