Puntos Clave
- Las probabilidades de recortes de tasas en diciembre subieron a casi 87%, pero son altamente dependientes de datos, siendo el ISM PMI, el empleo ADP y el índice de precios PCE las últimas pistas importantes antes del FOMC.
- Los datos de esta semana podrían confirmar o desafiar el cambio hacia una postura más relajada y moldear las expectativas sobre posibles recortes de tasas.
- El discurso del Gobernador del BoJ, Ueda, el PIB de Australia y el informe de empleo de Canadá añaden volatilidad entre activos.
El rápido cambio en las expectativas sobre la Fed siguió a un giro poco común hacia una postura más relajada de los responsables de la política monetaria, incluyendo al Presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y al Gobernador Christopher Waller.
Aumento de Expectativas de Recorte
FedWatch mostró un cambio brusco en las probabilidades en las últimas dos semanas. Los mercados de futuros ahora asignan aproximadamente un 87% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en el FOMC del 10 de diciembre, subiendo desde alrededor del 40-50% solo una semana antes, a medida que los operadores respondieron a comentarios relajados de la Fed y sorpresas macroeconómicas suaves.
Las menores expectativas de tasas han afectado al mercado de bonos. El rendimiento del Tesoro a 10 años ha retrocedido hacia la región del 4.0%, mientras que el rendimiento a 2 años se encuentra alrededor de 3.5%, niveles más acordes con un camino de política que incluye varios recortes en el próximo año.
Ese descenso en los rendimientos ha reavivado la demanda por activos sensibles al crecimiento y duración. Las acciones tecnológicas estadounidenses registraron su mayor aumento diario en seis meses, con el Nasdaq subiendo alrededor del 2.7% y el S&P 500 aumentando un 1.6% en una sesión, liderados por nombres vinculados a la inteligencia artificial como Broadcom, Alphabet, Microsoft y Tesla.
Símbolos Clave a Observar
USDX | XAUUSD | USDCAD | AUDUSD | BTCUSD
Próximos Eventos
| Fecha | Moneda | Evento | Pronóstico | Anteriores | Observaciones del Analista |
| 1 Dic | USD | ISM Manufacturing PMI | 49.0 | 48.7 | Observar la volatilidad del USD |
| 3 Dic | AUD | PIB t/t | 0.7% | 0.6% | PIB débil podría ejercer presión negativa |
| 3 Dic | USD | Cambio de Empleo No Agrario ADP | 19K | 42K | Sorpresa en empleos puede afectar al USD |
| 3 Dic | USD | ISM Services PMI | 52.0 | 52.4 | Datos más suaves aumentan riesgo |
| 4 Dic | USD | Solicitudes de Desempleo | 220K | 216K | Mayores solicitudes añaden influencia relajada |
| 5 Dic | CAD | Tasa de Desempleo | 7.00% | 6.90% | Empleos fuertes impulsarán el CAD |
| 5 Dic | USD | Índice de Precios PCE Base m/m | 0.20% | 0.20% | PCE suave puede elevar el oro |
Movimientos Clave de la Semana
Índice USD (USDX)
- El USDX subió y volvió a probar la zona 99.45, mostrando vacilación mientras el índice reacciona a las expectativas cambiantes de tasas en EE. UU.
- Si el índice retrocede, los operadores deben observar el área de soporte 99.00, donde podría reemerger una acción de precios alcista.
- Si el impulso sigue al alza, el USDX podría avanzar hacia 100.50 o incluso 100.90, especialmente si los datos sobre EE. UU. sorprenden al alza.
Oro (XAUUSD)
- El oro se negoció por encima de la zona monitoreada de 4,190, apoyado por menores rendimientos de los bonos del Tesoro y expectativas crecientes de un recorte de tasas de la Fed en diciembre.
- El precio podría extenderse hacia la resistencia de 4,245 antes de cualquier retroceso correctivo, especialmente si los datos de EE. UU. muestran una mayor desaceleración en la actividad de servicios o contratación.
- Si el oro se consolida primero, se debe observar una acción de precios alcista alrededor de 4,170, ya que un empleo más débil en EE. UU. o lecturas ISM esta semana pueden reforzar la demanda por refugios seguros y mantener la tendencia al alza.
Bitcoin (BTCUSD)
- Bitcoin bajó de la zona monitoreada de 92,450 después de consolidarse por más de una semana, reflejando una menor apetito por el riesgo mientras los comerciantes reevaluaban las señales mixtas de la Fed.
- El precio ahora está probando la zona monitoreada de 87,070, un nivel clave que se alinea con la incertidumbre más amplia antes de las importantes divulgaciones de datos en EE. UU. esta semana (ISM Servicios, empleos ADP y PCE).
- Si BTC muestra otro patrón de consolidación en los niveles actuales, podría allanar el camino para un nuevo mínimo, especialmente si los datos de EE. UU. resultan más fuertes y afectan las expectativas de recortes de tasas en diciembre.
USDCAD
- USDCAD continuó su movimiento a la baja después de salir de la zona de liquidez 1.3970, señalando que todavía hay presión bajista.
- Si el precio se consolida a los niveles actuales, una caída hacia el soporte 1.3900 se vuelve probable, especialmente si el sentimiento sobre el USD se mantiene débil.
- Los operadores observarán los datos de Cambio de Empleo de Canadá el 5 de diciembre, donde un informe de empleos más fuerte podría añadir presión bajista adicional sobre USDCAD, mientras que un informe débil podría provocar un rebote correctivo.
USDJPY
- USDJPY cayó más y probó la zona 155.50 después de que el Gobernador del BoJ, Ueda, señalara que un aumento de tasas en diciembre sigue siendo posible, impulsando el Yen japonés durante la sesión asiática.
- El par también está bajo presión por un dólar estadounidense más débil, ya que los mercados descuentan una alta probabilidad de un recorte de tasas de la Fed la próxima semana, reduciendo los diferenciales de rendimiento que anteriormente apoyaron al USDJPY.
- Si la tendencia a la baja continúa, los comerciantes deben prestar atención a los movimientos de precios alrededor de 155.35 y 154.65, donde podrían ocurrir reacciones positivas, pero las señales fuertes en curso del BoJ podrían seguir empujando los precios a la baja.
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