El Apoyo del Euro Desde la Perspectiva del BCE
Los economistas predicen que el BCE mantendrá las tasas de interés este año, sin cambios esperados para el año siguiente. Esta suposición apoya la actual trayectoria ascendente del Euro. Sin embargo, se requieren ganancias definitivas superando la media móvil de 200 días en 1.1625, teniendo en cuenta los volúmenes de negociación más bajos debido a las festividades en EE.UU.
Este mapa de calor de divisas de la semana muestra el peor desempeño del USD frente a las principales monedas, cayendo notablemente frente al Yen japonés.
Sentimiento del Mercado y Análisis Técnico
Al mirar hacia atrás en el sentimiento del mercado de finales de 2021, podemos ver que se estaba construyendo un caso optimista para el EUR/USD basado en políticas divergentes de los bancos centrales. La conclusión clave fue la necesidad de una ruptura sostenida por encima de la media móvil de 200 días, un nivel que finalmente no logró mantenerse. Esta acción de precios pasada sirve como un recordatorio crucial de que la confirmación técnica es esencial antes de comprometerse con una tendencia.
Actualmente, vemos una dinámica similar emergiendo, pero con nuevos datos que apoyan el argumento. El último Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. para octubre de 2025 fue del 3.1%, ligeramente por debajo de las expectativas y alimentando la visión de que la Reserva Federal podría comenzar un ciclo de recortes de tasas moderados a principios de 2026. Esto contrasta con la Eurozona, donde el Índice Armonizado de Precios al Consumidor se mantiene más alto en 2.9%, lo que lleva a los funcionarios del BCE a mantener una postura firmemente neutral.
Esta divergencia de políticas hace que las posiciones largas en EUR/USD sean atractivas para las próximas semanas. Creemos que los traders de derivados deberían considerar comprar opciones de compra en el EUR/USD, quizás con un precio de ejercicio alrededor de 1.0950 y una caducidad en febrero de 2026. Esta estrategia proporciona exposición al alza mientras define el riesgo, una lección aprendida del fallido repunte a finales de 2021.
La barrera técnica crítica que estamos observando ahora es la media móvil de 100 días, que actualmente se sitúa cerca de 1.0910. Un movimiento decisivo por encima de este nivel señalaría que el momentum se está construyendo de manera más sustancial que en el pasado. La volatilidad implícita para las opciones de EUR/USD ha aumentado al 7.5% para contratos de tres meses, desde el 6.8% del mes pasado, sugiriendo que el mercado anticipa un movimiento de precios más grande.
Dada la debilidad general del Dólar estadounidense frente a las monedas de materias primas, los traders podrían explorar la venta de opciones de compra de USD fuera del dinero contra el Dólar australiano o neozelandés. Esto proporciona una forma de recoger primas mientras se apuesta por la continuidad de la debilidad del dólar estadounidense. Sin embargo, esto debe hacerse con precaución, ya que los flujos de fin de año a veces pueden llevar a una fortaleza inesperada del dólar.
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