El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, sugiere reducir las tasas de interés durante la reunión de diciembre debido a preocupaciones sobre la debilidad del mercado laboral y una desaceleración en la contratación. Recomienda un recorte de un cuarto de punto porcentual para mitigar los efectos de la política monetaria restrictiva de la economía, ya que el mercado laboral parece débil. La tasa de inflación está cerca del objetivo del 2%, y las expectativas se mantienen estables, con los aranceles considerados como choques temporales de precios. El crecimiento económico se ha desacelerado, y el sentimiento del consumidor coincide con una demanda reducida reportada por las empresas, afectando la asequibilidad de la vivienda y los automóviles. A pesar de un panorama económico amplio, Waller duda que algún dato próximo, incluido el informe de empleo, altere la necesidad de un recorte de tasas.

Enfoque de la Reserva Federal

La Reserva Federal se enfoca en ajustar las tasas de interés para mantener la estabilidad de precios y el empleo pleno. Los cambios en las tasas de interés influyen en los costos de los préstamos y, posteriormente, en la fortaleza del dólar estadounidense. El Comité Federal de Mercado Abierto celebra ocho reuniones de política al año, reuniendo a doce funcionarios para establecer la política monetaria. La flexibilización cuantitativa (QE) implica aumentar el flujo de crédito en crisis y normalmente debilita el dólar estadounidense, mientras que la contracción cuantitativa (QT), el proceso inverso, tiende a fortalecer la moneda. La Reserva Federal emplea diferentes herramientas, incluyendo QE y QT, para gestionar desafíos económicos. Los comentarios del gobernador Waller indican una fuerte posibilidad de un recorte de tasas en la reunión del 9-10 de diciembre. El mercado ahora valora en un 85% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, según la herramienta CME FedWatch. Esto crea un camino claro a corto plazo para la política monetaria que debemos seguir. La justificación es un mercado laboral debilitado, lo que hemos visto de primera mano en datos recientes. El último informe de empleo de octubre mostró un decepcionante aumento de solo 80,000 empleos no agrícolas, elevando la tasa de desempleo al 4.2%. Estas cifras respaldan la opinión de que la economía está cerca de un estancamiento y necesita apoyo de políticas.

Inflación y Flexibilidad Laboral

Con la inflación aparentemente bajo control, la Reserva Federal tiene la flexibilidad para centrarse en el empleo. Los últimos datos del índice de precios al consumidor muestran que la inflación subyacente se moderó a un 2.1% anualizado, muy cerca del objetivo del 2% del banco central. Esto elimina una gran barrera que podría haber impedido un recorte de tasas. Para los comerciantes de derivados, esto refuerza la argumentación a favor de posiciones que se benefician de la caída de las tasas de interés a corto plazo. Deberíamos ver un aumento en la demanda de contratos de futuros del tipo de interés garantizado de financiamiento nocturno (SOFR) que vencen a principios de 2026. Las estrategias de opciones, como comprar opciones de compra sobre estos futuros, también podrían volverse más atractivas. Este cambio amable es típicamente favorable para las acciones, sugiriendo un potencial para un repunte al final del año. Los comerciantes podrían considerar comprar opciones de compra sobre índices importantes como el S&P 500 para capturar un posible aumento en diciembre. La volatilidad también podría disminuir a medida que el camino de la Reserva Federal se vuelva más seguro, haciendo que vender opciones de venta sea una estrategia viable. Se espera que un recorte de tasas ejerza presión a la baja sobre el dólar estadounidense. Por lo tanto, deberíamos considerar estrategias de opciones que se beneficien de un dólar más débil frente a otras monedas, como el euro o el yen. Comprar opciones de compra sobre el par EUR/USD o opciones de venta sobre el índice del dólar estadounidense (DXY) se alinearía con este pronóstico.

Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.