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Ante las reducidas posibilidades de un recorte de tasas de la Fed en diciembre, el USD/CHF se fortalece cerca de 0.7950

by VT Markets
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Nov 17, 2025
USD/CHF está en aumento, cotizando cerca de 0.7950, mientras el Dólar estadounidense se fortalece por las expectativas en disminución de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. La herramienta CME FedWatch muestra un 46% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, bajando del 67% de hace una semana. El retraso en los datos económicos estadounidenses después de la reapertura del gobierno está causando incertidumbre, y se espera que el informe de Nóminas No Agrícolas de septiembre se publique el 20 de noviembre. El presidente de la Fed de Kansas City sugirió que la política monetaria debe limitar el crecimiento de la demanda, mientras que el presidente de la Fed de San Luis destacó la resiliencia de la economía estadounidense.

Soporte del Franco Suizo

El Franco Suizo podría encontrar soporte si el Banco Nacional Suizo (BNS) mantiene su tasa de interés en 0% en diciembre debido a preocupaciones inflacionarias. El acuerdo arancelario del gobierno suizo con EE. UU. también ha fortalecido el Franco, proporcionando alivio de tarifas anteriores altas. El Franco Suizo, una de las principales monedas globalmente comerciadas, actúa como un activo refugio debido a la economía estable de Suiza y su neutralidad política. Las decisiones del Banco Nacional Suizo, especialmente en tiempos de alta inflación, pueden fortalecer el Franco a través de aumentos de tasas. Los datos económicos y la política de la Eurozona vecina también impactan significativamente su valor. Vemos el Dólar estadounidense fortalecerse mientras el mercado reconsidera un recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre, empujando el USD/CHF hacia 0.7950. La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos ha caído a solo 46%, una caída significativa del 67% que se había anticipado hace solo una semana. Este cambio agresivo por parte de funcionarios de la Fed sugiere que vender el Dólar estadounidense implica un riesgo considerable en este momento. Un enfoque principal es el retrasado informe de Nóminas No Agrícolas de septiembre, ahora programado para el 20 de noviembre. Mirando hacia atrás, observamos cómo un informe de empleos sorprendentemente fuerte en octubre de 2023, que añadió 336,000 empleos, provocó un fuerte aumento en el dólar. Una sorpresa positiva similar esta semana probablemente destruiría cualquier esperanza restante de un recorte de tasas en diciembre y podría impulsar el USD/CHF al alza.

Impacto de las Decisiones de Tasas Potenciales

Sin embargo, creemos que el potencial de aumento para el USD/CHF puede ser limitado porque se espera que el Banco Nacional Suizo mantenga su tasa de política en 0%. La inflación suiza, aunque baja, ha mostrado signos de aumento recientemente, reforzando la postura cautelosa del BNS contra una flexibilización prematura. El nuevo acuerdo arancelario del 15% con EE. UU. también elimina una incertidumbre clave para la economía suiza, brindando un soporte subyacente al franco. Dada la importante incertidumbre ante los próximos datos de empleo en EE. UU., vemos oportunidades en el mercado de opciones. La volatilidad implícita probablemente aumentará de cara al anuncio del 20 de noviembre, haciendo que una estrategia de compra de opciones de compra y venta (straddle) sea viable. Al adquirir ambas opciones, podemos posicionarnos para un movimiento significativo en cualquier dirección sin necesidad de predecir perfectamente el resultado.

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