El precio del cobre superó brevemente los $11,000 por tonelada. Recientes desarrollos en la oferta y datos económicos han impactado su trayectoria en el mercado.
Indicadores económicos débiles de China, junto con la reanudación de operaciones en la mina Grasberg de Indonesia, han afectado los precios del cobre. Aunque ha habido un aumento interanual en la producción industrial de China, el crecimiento ha disminuido. Esto incluye una caída en la producción de metales, lo que normalmente beneficiaría los precios del cobre.
La débil demanda interna, especialmente del sector inmobiliario en crisis de China, afecta las perspectivas de demanda de cobre. Debido a una producción robusta y baja demanda interna, se espera que China aumente sus exportaciones de metales. Informes sugieren que las exportaciones de cobre de octubre superaron las 100,000 toneladas, lo que podría establecer un nuevo récord anual.
Factores nacionales e internacionales, incluidos los altos precios del cobre en la LME, están impulsando un aumento en las exportaciones. Aunque los niveles de inventario de China han aumentado ligeramente desde principios de mes, la tendencia apunta hacia una posible disminución en los precios del cobre.
Estas observaciones provienen de una recopilación de análisis de mercado, que incluye análisis de expertos reconocidos de la industria.
El aumento en el cobre parece estar perdiendo fuerza después de no poder mantener brevemente la marca de $11,000 por tonelada. Estamos viendo razones fundamentales para una corrección de precios en las próximas semanas. Los comerciantes deben ser cautelosos con las posiciones largas, ya que la tendencia del mercado está claramente cambiando.
La principal preocupación es la debilitada demanda de China, lo que se confirma con las últimas cifras económicas. El PMI manufacturero preliminar de China para noviembre se reportó en 49.7, volviendo a la contracción y señalando una desaceleración en la actividad fabril. Este renovado declive en su mercado inmobiliario oscurece aún más las perspectivas para el consumo de metales industriales.
Al mismo tiempo, la producción de metales en China se mantiene fuerte, creando un excedente que está afectando los mercados globales. Fuentes de la industria informan que las exportaciones de cobre de China alcanzaron un récord de más de 110,000 toneladas en octubre de 2025. Esta tendencia probablemente continuará mientras los altos precios de la LME sigan impulsando las ventas en el extranjero.
Desde el lado de la oferta global, la noticia de que la mina Grasberg ha reanudado parcialmente sus operaciones agrega al sentimiento bajista. Esto ya se refleja en los inventarios de intercambio, con datos de almacenes de LME que muestran un flujo neto de entrada por tercera semana consecutiva, llevando las existencias totales a su nivel más alto en siete meses. Mirando hacia atrás, este tipo de acumulación de inventario fue un indicador adelantado de las caídas de precios que vimos en 2023.
Dadas estas dificultades, creemos que es prudente posicionarse para una corrección de precio hacia abajo. Establecer posiciones cortas a través de futuros o la compra de opciones de venta podría ofrecer una forma de capitalizar sobre la debilidad esperada. La incapacidad de mantener los precios por encima del nivel clave de $11,000 debe verse como una señal técnica significativa.
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